Bitcoin affiche 8 des 12 signaux de capitulation – Pourtant, le creux n'est pas encore atteint

La scène crypto retient son souffle. Bitcoin (BTC) danse à nouveau sur le fil du rasoir: les cours s’affolent, et investisseurs comme analystes sont tout aussi nerveux. Selon VanEck, l’un des plus grands gestionnaires d’actifs, Bitcoin affiche actuellement huit des douze signaux classiques de capitulation. Ça peut sembler alarmant – et ça l’est. Historiquement, ces signaux apparaissent généralement dans des phases où le marché a déjà tout perdu. Mais attention: VanEck met en garde – le creux absolu pourrait ne pas encore être atteint.
Si vous vous demandez ce que sont ces "signaux de capitulation", imaginez un marché qui vient de se débarrasser de ses "mains faibles" (les weak hands). Les investisseurs convaincus tiennent bon, tandis que les autres jettent l’éponge. Les signes typiques? Des ventes massives, des détenteurs à long terme qui liquident leurs avoirs par peur, ou des modèles techniques qui ne tiennent tout simplement pas. L’analyse de VanEck dénombre huit de ces signaux d’alerte – certains me rappellent ceux des précédents marchés baissiers. En voici quelques-uns:
- Ventes des détenteurs à long terme: des personnes qui détiennent Bitcoin depuis des années se débarrassent tout à coup de leurs avoirs.
- Ventes nettes sur les exchanges: de plus en plus de Bitcoin atterrissent sur les plateformes d’échange – un signe classique de pression vendeuse.
- Indicateur Hash Ribbon: le minage devient non rentable, les mineurs les plus faibles abandonnent.
- MVRV-Z-Score: Bitcoin est extrêmement sous-évalué… mais il l’a déjà été souvent avant de chuter encore plus.
- Puell Multiple & Reserve Risk: les mineurs et les investisseurs à long terme perdent confiance.
- Indicateurs techniques comme le RSI et le MACD: conditions de survente extrêmes – souvent annonciatrices d’un bref rebond (Dead Cat Bounce), qui s’effondre rapidement.
Parallèles historiques – et pourquoi ils ne rassurent pas cette fois
VanEck souligne que des schémas similaires dans le passé ont souvent conduit à de brèves reprises, mais se sont soldés à long terme par des déceptions. Les rendements à 90 et 180 jours après de telles phases de capitulation étaient en moyenne bien inférieurs aux moyennes historiques. Un exemple? 2



018. Bitcoin s’est technologiquement redressé, mais le vrai creux n’est arrivé que plusieurs mois plus tard.
La situation actuelle donne effectivement un sentiment de déjà-vu – sauf que cette fois, tout semble encore moins prévisible. Les huit signaux sont là, mais ils ne garantissent rien. La consolidation pourrait s’étirer sur des semaines, voire des mois, avant qu’une nouvelle tendance haussière ne se dessine.
Qu’est-ce qui plonge encore plus le marché dans la folie?
En plus des données internes du marché, des facteurs externes jouent un rôle majeur. La Fed et sa politique monétaire, les incertitudes réglementaires en Europe et aux États-Unis, les tensions géopolitiques – tout ce qui exerce une pression sur les actifs risqués comme Bitcoin. Ceux qui pensent que "ça ne peut pas empirer" n’ont pas encore envisagé la prochaine surprise macroéconomique.
Que faire? La panique n’est pas une stratégie.
En période comme celle-ci, il n’y a qu’une seule solution: ne pas céder à la précipitation. VanEck recommande de suivre ses stratégies à long terme et de ne pas se laisser perturber par les fluctuations à court terme. La diversification n’a jamais été aussi cruciale – et pour ceux qui croient vraiment en Bitcoin, il pourrait même être judicieux d’en racheter (à condition de pouvoir assumer le risque).
Pour les traders, l’idée d’anticiper le "rebond" peut être tentante – par exemple en achetant aux points de support ou en se couvrant. Mais prudence: un achat prématuré dans l’espoir d’un Dead Cat Bounce peut rapidement se retourner si le marché continue de plonger.
Conclusion: Bitcoin reste un jeu de patience
Oui, Bitcoin montre des signes forts de capitulation. Oui, les prochaines semaines pourraient être chaotiques. Mais non – la fin n’est pas encore en vue. Ceux qui sont prêts à supporter la volatilité et à faire confiance à la force fondamentale du réseau pourraient en être récompensés.
En attendant, respirez profondément, prenez un café et ne prenez pas chaque mouvement de cours personnellement. Ou, comme le dit si bien la communauté Bitcoin: Hodl. Ou du moins: attendez. Les prochains mois s’annoncent intenses – et peut-être un peu douloureux. Mais bon, c’est ça, le cycle de vie du crypto!