Bill Ackman mise sur une action sous-évaluée – Un gestionnaire de patrimoine confirme son potentiel

Je dois l’avouer: l’histoire de Bill Ackman et de Moody’s m’a vraiment intrigué. Un investisseur de son envergure mise massivement sur une action, et soudain, un géant comme JPMorgan Markets vient confirmer: « Oui, il y a encore de la marge. » C’est ce que j’aime dans la Bourse: quand tout le monde se précipite vers le même cheval, sans que l’action n’ait encore « explosé ».
Mais qui est donc Moody’s? La plupart connaissent le nom, mais que fait cette entreprise au juste? Moody’s est un peu comme le professeur qui donne les moyennes générales du monde financier. États et entreprises viennent lui demander d’évaluer leur solvabilité – et les investisseurs se fient à ces notes. En période d’incertitude, comme celle que nous traversons, une institution fiable devient soudain bien plus précieuse. Et c’est apparemment ce qu’a compris JPMorgan.
Ce qui m’intrigue, c’est que malgré une base d’affaires solide, Moody’s reste sous-évaluée. L’action a certes progressé ces derniers mois, mais selon JPMorgan, elle reste bien en dessous de sa « vraie » valeur. Les ratios classiques comme le PER ou le PBV sont inférieurs à leur moyenne historique. Sans oublier la question des flux de trésorerie: Moody’s génère des revenus stables, dispose d’un bilan solide et pourrait naviguer sans difficulté dans des eaux économiques agitées. Ça semble presque trop beau pour être vrai, non?
Mais – et c’est ce qui rend la Bourse si passionnante – même un Bill Ackman ne gagne pas à tous les coups. Moody’s a déjà connu des revers, comme lors de la crise financière de 2008, où ses notations sur les produits hypothécaires toxiques avaient été jugées trop optimistes. Sans compter que la concurrence



ne dort pas: S&P et Fitch pressurisent les marges, et les nouveaux fournisseurs de données bousculent le modèle traditionnel des agences de notation.
Pourtant, quand un investisseur comme Ackman se positionne, cela envoie un signal. Cet homme a prouvé à maintes reprises avec Pershing Square Capital qu’il avait un excellent flair pour les entreprises sous-évaluées – pensons par exemple à Chipotle, qui a prospéré après son intervention. Peut-être entrevoit-il un potentiel similaire chez Moody’s, voire une réorientation stratégique ou un scénario de rachat?
Alors, que faire pour nous, investisseurs? D’abord, retenir que Moody’s n’est pas une action « casino ». Elle est stable, mais plutôt marathon que sprint. Ceux qui sont prêts à penser long terme et à traverser d’éventuelles périodes creuses pourraient y trouver une opportunité intéressante. Les fluctuations à court terme sont probables – surtout si l’humeur générale du marché vient à changer.
Pour moi, c’est un bon exemple qui montre qu’il ne faut pas se focaliser uniquement sur les grands noms tape-à-l’œil. Moody’s n’est pas une entreprise high-tech glamour, mais parfois, ce sont ces vieux briscards solides qui offrent les meilleures performances sur la durée. Et quand en plus un investisseur comme Ackman mise dans la même direction, cela devient encore plus captivant, non?
Conclusion: Moody’s pourrait bien être une aubaine – à condition de croire en la stabilité à long terme de son modèle économique et d’accompagner l’entreprise avec un peu de patience. Ceux qui partagent cette vision pourraient y trouver une position véritablement rentable. Et qui sait? Peut-être attend Moody’s encore un grand bond en avant.