La presión de venta de Bitcoin cae a mínimos históricos poco frecuentes

Debo ser honesto: después de este verano habría esperado más caos. Pero el mercado de Bitcoin está mostrando un lado que no se ve todos los días. Muchos habían anticipado una buena ola de toma de ganancias; sin embargo, lo que ocurre es: casi nada. Al menos no del lado vendedor. El llamado indicador de riesgo del lado vendedor, que mide la presión potencial de venta, ha caído a valores que realmente rara vez se ven en la historia de Bitcoin. Esto es notable en la medida en que contradice el patrón típico después de un rally. Normalmente, muchos aprovechan los buenos precios para hacer caja. Esta vez no.
Lo que me llama especialmente la atención: los vendedores que hace unas semanas todavía estaban activos con precios en torno a los 80.000 dólares prácticamente han desaparecido. Simplemente se esfumaron. Este grupo o ya vendió o retiró sus órdenes. Y eso tiene consecuencias. Cuando casi nadie está dispuesto a vender a los precios actuales, basta con una demanda moderada para mover significativamente el precio. El camino de menor resistencia apunta actualmente hacia arriba, así de sobrio hay que decirlo.
Los datos también muestran: Bitcoin pudo mantener la mayor parte de las ganancias de agosto. No una fuerte tendencia bajista, sino una consolidación en niveles altos. Eso es una señal fuerte. En el pasado, fases similares de baja presión de venta a menudo condujeron a una continuación de la tendencia alcista. Pocas monedas en los exchanges, demanda creciente: eso puede dispararse rápidamente hacia arriba.
Una mirada a los datos on-chain aclara el asunto. La cantidad de Bitcoin que se encuentra en los exchanges de criptomonedas sigue en un mínimo de varios años. Los inversores está



n tomando cada vez más sus monedas en custodia propia. Quien hace eso, señala: no tengo intención de vender a corto plazo. Esta tendencia refuerza la ya de por sí baja presión de venta y podría servir como catalizador para el próximo movimiento de precios.
También los tenedores a corto plazo —es decir, aquellos que compraron sus monedas hace menos de 155 días— se comportan esta vez asombrosamente tranquilos. Normalmente, precisamente estos participantes del mercado tienden a ventas de pánico cuando los precios caen. Pero esta vez mantienen sus posiciones o incluso las aumentan. Esta psicología cambiada podría indicar que el mercado está madurando cada vez más y que la base de inversores se orienta más a largo plazo.
Naturalmente, quedan riesgos. Un shock macroeconómico repentino —por ejemplo, un aumento inesperado de las tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU. o tensiones geopolíticas— podría cambiar el ánimo rápidamente. También los desarrollos regulatorios en mercados importantes como EE. UU. o Europa siguen siendo un factor de incertidumbre. Pero mientras el precio se mantenga por encima de zonas de soporte importantes, la baja presión de venta debería preparar el terreno para un nuevo ascenso.
En resumen: el mercado de Bitcoin irradia actualmente una calma inusual. El raro mínimo histórico del riesgo del lado vendedor y la desaparición de los vendedores a 80.000 dólares son indicios fuertes de que la mayoría de los inversores apuesta por precios en alza continua. Si esto es la calma antes de la tormenta o el comienzo de un movimiento alcista sostenible, se verá en las próximas semanas. Lo que está claro, en todo caso, es que quien venda ahora pertenece a la minoría.