Copper Technologies vor Übernahme – Investoren zeigen Interesse, aber Bewertung bleibt umstritten

Es ist schon eine seltsame Zeit für Krypto-Unternehmen – und Copper Technologies ist da keine Ausnahme. Das britische Startup, das sich auf die sichere Verwahrung von digitalen Vermögenswerten spezialisiert hat, steht offenbar kurz davor, verkauft zu werden. Mehrere potenzielle Käufer haben ihr Interesse bekundet, doch die Angebote liegen so weit unter den ursprünglichen Erwartungen, dass es schon fast wehtut. Vor knapp einem Jahr wurde Copper noch mit bis zu 2,5 Milliarden Dollar bewertet – heute geht es wohl eher um die Hälfte, wenn nicht sogar weniger.
Vom Star zum Übernahmekandidat
Copper Technologies wurde 2018 gegründet und galt lange als einer der vielversprechendsten Player im Bereich der Krypto-Verwahrung. Das Unternehmen überzeugte mit einer cleveren Mischung aus Cold- und Hot-Wallet-Lösungen – also einer Kombination aus sicherer Offline-Speicherung und benutzerfreundlichen Online-Lösungen. Besonders bei institutionellen Kunden war das gefragt, denn wer große Summen in Bitcoin oder Ethereum hält, will natürlich sichergehen, dass nichts schiefgeht.
Die Finanzierungsrunden spiegeln das einstige Vertrauen wider: 2020 sammelte Copper 10 Millionen Dollar im Seed-Round ein, ein Jahr später folgten 50 Millionen Dollar in der Series-A. Damals war die Begeisterung für Krypto noch ungebremst, und die Bewertung von 2,5 Milliarden Dollar schien fast schon moderat. Doch dann kam der Krypto-Winter – ausgelöst durch den Zusammenbruch von Terra/LUNA, die FTX-Pleite und eine allgemeine Marktkrise, die viele Unternehmen in die Knie zwang.
Auch Copper blieb davon nicht verschont. Plötzlich war die einst stolze Bewertung nur noch ein Schatten ihrer selbst. Im Mai 2023 wurde ein möglicher Verkauf bekannt, und die Investmentbank Cantor Fitzgerald kommunizierte einen angestrebten Preis von 500 Millionen Dollar. Klingt nach viel? Ist es auch – wenn man bedenkt, dass Copper vor zwei Jahren noch das Zehnfache wert war.
Warum die Angebote so niedrig ausfallen
Copper hat den Verkaufsprozess selbst angestoßen, und das aus gutem Grund: Die Bewertungen sind einfach nicht mehr zu halten. Mehrere große Finanzinstitute und etablierte Krypto-Firmen haben ihr Interesse bekundet, doch die Angebote liegen weit unter den Erwartungen. Während Copper offiziell mit 500 Millionen Dollar in den Markt ging, sollen erste Gebote bei etwa 200 bis 300 Millionen Dollar liegen. Das ist ein Rückgang von bis zu 60 Prozent – und das trotz einer starken Technologie und eines erfahrenen Teams.
Warum ist das so? Dafür gibt es mehrere Gründe:
1. Der Markt ist einfach nicht mehr derselbe. Institutionelle Investoren sind vorsichtiger geworden, und die Nachfrage nach neuen Verwahrungslösungen ist gesunken. Viele Unternehmen setzen jetz



t auf Konsolidierung und Liquidität statt auf teure Übernahmen.
2. Der Wettbewerb ist härter geworden. Große Player wie Coinbase, Kraken oder sogar traditionelle Banken wie die BNY Mellon bieten ähnliche Dienstleistungen an. Copper muss sich gegen diese etablierten Konkurrenten durchsetzen – und das ist nicht einfach.
4. Die regulatorischen Unsicherheiten machen Käufern zu schaffen. Besonders in Schlüsselmärkten wie den USA und der EU ist die Gesetzeslage für Kryptowährungen unklar. Wer will schon hohe Summen für ein Unternehmen zahlen, dessen Geschäftsmodell von zukünftigen Gesetzen abhängt?
Was bedeutet das für Copper und seine Mitarbeiter?
Copper steht jetzt vor einer schwierigen Entscheidung. Einerseits könnte das Unternehmen die niedrigen Angebote annehmen und sich damit finanziell stabilisieren. Andererseits würde ein Verkauf unter Wert die einst stolze Bewertung weiter relativieren und das Vertrauen von Investoren und Kunden erschüttern.
Eine Alternative wäre, den Verkaufsprozess zu verlängern und auf bessere Angebote zu warten. Doch mit jedem Monat, der vergeht, steigt die Unsicherheit. Die Krypto-Branche ist bekannt für ihre schnellen Entwicklungen – was heute noch als innovativ gilt, kann morgen bereits veraltet sein.
Und dann sind da noch die Mitarbeiter. Copper hat in den letzten Jahren mehrere hundert Fachkräfte beschäftigt, darunter Experten aus den Bereichen Blockchain, Finanzen und Cybersicherheit. Ein Verkauf könnte zu Umstrukturierungen, Entlassungen oder sogar zur Schließung bestimmter Standorte führen. Für viele von ihnen ist das eine beunruhigende Aussicht.
Ein Wendepunkt für die Branche
Der mögliche Verkauf von Copper Technologies markiert einen Wendepunkt für die gesamte Branche. Er zeigt, wie sehr sich die Marktbedingungen in den letzten Jahren verändert haben – von euphorischen Bewertungen hin zu realistischeren, aber oft enttäuschenden Kaufpreisen.
Für Investoren und Branchenkenner ist das eine wichtige Lektion: Die Krypto-Blase ist geplatzt, und die Realität hat viele überzogene Erwartungen eingeholt. Gleichzeitig bietet die aktuelle Situation auch Chancen. Unternehmen wie Copper, die über eine starke Technologie und ein erfahrenes Team verfügen, könnten in einer Phase der Konsolidierung zu attraktiven Übernahmezielen werden – vorausgesetzt, die Bewertungen passen.
Eines ist sicher: Der Verkaufsprozess von Copper wird genau beobachtet werden. Nicht nur wegen der wirtschaftlichen Bedeutung, sondern auch als Indikator dafür, wohin sich die Krypto-Branche in den kommenden Monaten und Jahren entwickeln wird. Und vielleicht ist das ja auch eine Chance – für neue Investoren, für die Mitarbeiter und für die Branche insgesamt. Mal sehen, wie die Geschichte weitergeht.