أجد هذا خطوة قوية، فبعد الكثير من النقاشات، أصبحت القرارات concreta الآن. وتسعى السلطات الأمريكية إلى ضمان عدم استثمار المستثمرين في مشاريع غامضة لمجرد أنها تعمل تقنياً. ومن منا لا يتذكر انهيار TerraUSD (UST) أو الجدل الدائر حول Tether؟ الشفافية ضرورية حقاً.
ما الذي يكمن وراء GENIUS؟
يحدد مشروع وزارة الخزانة أنBorصات الأمريكية يجب عليها، عند إدراج "الستابل كوينز" الأجنبية، أن تثبت أنها تلبي معايير مخاطر وامتثال محددة. من أهم هذه الشروط:
- الرقابة التنظيمية: يجب على المصدرين إثبات أنهم خاضعون للتنظيم في بلدانهم ولديهم أساس قانوني واضح لـ"الستابل كوينز" الخاصة بهم.
- تقييم المخاطر: يجب على البورصات تحليل آليات استقرار "الستابل كوينز"، بما في ذلك التأمين من خلال الاحتياطيات وسيولة الأصول الأساسية.
- التزامات الشفافية: يجب على المصدرين تقديم تدقيقات مستقلة منتظمة لإثبات تغطية احتياطياتهم.
- الامتثال للقوانين الأمريكية: يجب على المصدرين ضمان عدم انتهاك منتجاتهم للقوانين الأمريكية بشأن العقوبات أو غسل الأموال.
إذا لم تمتثل هذه المتطلبات، فإن "الستابل كوينز" المعنية ستُحذف من بورصات الولايات المتحدة. يُعتبر النظام حالياً مشروعاً، لكن السلطات المالية تشير إلى أنها تسعى إلىFinalize التشريعات قريباً.
لماذا الآن؟ خلفية القوانين الجديدة
لم تأتَ مبادرة وزارة الخزانة من فراغ. في السنوات الأخيرة، تحول "الستابل كوينز" الأجنبية مثل Tether (USDT) وUSD Coin (USDC) وDAI إلى ركائز أساسية في السوق العالمي للعملات المشفرة. ويتصدر Tether، الذي يصدره كيانات غير أمريكية غالباً، قائمة "الستابل كوينز" من حيث رأس المال السوقي، وغالباً ما يفتقر إلى الإشراف التنظيمي الواضح.
لقد أعربت السلطات الأمريكية عن قلقها مراراً بشأن نقص ضمانات بعض هذه "الستابل كوينز" أو نماذج الأعمال غير الشفافة. مثال بارز على ذلك هو انهيار TerraUSD (UST) في عام 2022، والذي فشلMechanism استقرار خوارزمي وتسبب بخسائر ب
Trade crypto on Bybit – low feesمليارات الدولارات. كما تعرض Tether للنقد لعدم وجود احتياطيات كافية تغطي USDT المُصدرة في فترات معينة.
من خلال GENIUS، تسعى وزارة الخزانة إلى ضمان عدم استثمار المستثمرين الأمريكيين في "الستابل كوينز" غير الشفافة أو المحفوفة بالمخاطر. كما قد تُعتبر هذه الخطوة خطوة نحو تنظيم أكبر لسوق "الستابل كوينز" برمته—وهو موضوع نوقش لسنوات. شخصياً، أتساءل ما إذا كان سيسفر ذلك عن مزيد من الأمان، أم سيُفيد في نهاية المطاف اللاعبين الكبار مثل Circle.
ردود الفعل من قطاع العملات المشفرة
تدرجت ردود الفعل على الاقتراح بين الترحيب والخوف من أن تقيد هذه القوانين الابتكار وتضعف قدرة البورصات الأمريكية على المنافسة الدولية.
- المؤيدون: يدعم المستثمرون المؤسسيون والبورصات المنظمة مثل Coinbase وKraken المعايير الأكثر صرامة، لما توفره من زيادة نزاهة السوق وتقليل مخاطر الاحتيال.
- النقاد: تحذر بعض شركات العملات المشفرة من أن هذه القوانين ستعيق البيروقراطية وتمييز المصدرين الأجانب، لا سيما تلك الواقعة في بلدان ذات أنظمة تنظيمية أقل صرامة. كما قد تؤدي عملية الحذف المحتملة لبعض "الستابل كوينز" المفضلة إلى تشوهات في السوق إذا لم يتمكن المستثمرون الأمريكيون من الوصول إليها.
- مصدرو "الستابل كوينز": ستضطر شركات مثل Circle (USDC) وTether إلى تعديل نماذج أعمالها لتلبية المتطلبات الجديدة. بينما USDC خاضع للتنظيم بالفعل ويقدم تدقيقات دورية، فإن Tether، الذي تعرض لمشكلات سابقة في الشفافية، يواجه تحديات.
أتساءل كيف ستستقبل هذه الخطط من قبل مجتمع العملات المشفرة. فزيادة الرقابة أمر جيد، لكن من ناحية أخرى، قد يؤدي ذلك إلى استبعاد المشاريع الصغيرة، وهو أمر مؤسف حقاً.
المهلة للتعليقات تنتهي قريباً: ما التالي؟
يُعرض مشروع GENIUS حالياً للمشاركة العامة. حتى 19 أكتوبر 2023، يمكن للأطراف المهتمة تقديم تعليقاتهم قبلFinalize التشريعات. من المحتمل حدوث تعديلات خلال هذه الفترة، إذ ترغب وزارة الخزانة في أخذ ردود الأفعال من القطاع بعين الاعتبار.
إذا تم تنفيذ المشروع بالصيغة الحالية، قد تضطر بورصات الولايات المتحدة بدءاً من عام 2024 إلى مراجعة إدراجاتها لـ"الستابل كوينز". بالنسبة للمستثمرين، يعني هذا:
- اختيار أوسع لـ"الستابل كوينز" المنظمة: من المحتمل أن تدرج البورصات الأمريكية فقط "الستابل كوينز" التي تثبت أمانها وشفافيتها.
- تنقية السوق المحتملة: قد تختفي "الستابل كوينز" غير المنظمة أو غير الشفافة من السوق الأمريكي.
- ارتفاع تكاليف الامتثال: ستضطر البورصات والمصدرون إلى الاستثمار في التدقيقات والفحوصات التنظيمية، مما قد يزيد من التكاليف على المستثمرين.
📰 اقرأ أيضًا
→ روسيا وت Legalizierung للعملات المشفرة: 46 مليار دولار حجم مبيعات في عام واحد→ روسيا وتشرع العملات الرقمية: مليارات قد تتدفق إلى البورصات المُنظمة→ تعطل شبكة Cronos بعد هجوم على بروتوكول Tectonic - خسائر تقدر بحوالي 75 مليون دولار