مستثمرو العملات المشفرة: أملٌ متطرف رغم المخاطر - دراسة للاحتياطي الفيدرالي تُظهر سلوكًا استثماريًا فريدًا

يجب أن أعترف: عندما قرأت الدراسة الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي حول مستثمري العملات المشفرة، أصابتني الدهشة في البداية. الاختلافات بين هؤلاء المستثمرين وأولئك التقليديين واضحة لدرجة أنه يكاد يكون من الصعب تصديق أننا نتحدث عن نفس العالم المالي. لقد بذل الاحتياطي الفيدرالي جهدًا لتحليل سلوك المستثمرين الأفراد في العملات المشفرة مقارنةً بمالكي الأسهم وسندات الديون أو حيازات الذهب، وكانت النتائج مثيرة للفضول إلى حدٍ ما، بل ومثيرة للقلق في بعض الأحيان.
تفاؤل بلا حدود… أم جهل فحسب؟
تظهر الدراسة أن المستثمرين التقليديين يعتمدون بشكل أساسي على المعايير الأساسية مثل الأرباح، والسياسة النقدية، واستقرار الاقتصاد الكُلي، في حين أن مستثمري العملات المشفرة غالبًا ما يتخذون قراراتهم بناءً على مزيج من الإيمان الأعمى بالتكنولوجيا والأمل في ضربة قاضية كبرى. تشير الدراسة إلى ما تُسميه "تفضيل التفاؤل المتطرف"، ولستُ مجبرًا على الموافقة. كثيرون يستثمرون في البيتكوين أو الإيثيريوم ليس لأن هذه الأصول تمثل شركات سليمة أو أسواقًا مستقرة، وإنما لأنهم يؤمنون ببساطة بأن هذه الأصول ستصل يومًا ما إلى القمر.
ومن الأمثلة اللافتة في هذا السياق ما يُعرف بـ"تأثير HODL" (الاحتفاظ الطويل الأمد). تخيل أن تشتري عملة مشفرة ثم تحتفظ بها لسنوات، بغض النظر عن مدى انخفاض سعرها. لا بيع، ولا ذعر، فقط إيمان راسخ بأن "الأمر سيستعيد صعوده يومًا ما". وقد تحققت هذه الاستراتيجية في بعض الحالات بالفعل. لكن هل这是 بالفعل إستراتيجية أم مجرد مقامرة على عملات رقمية؟
لماذا يتمسكون بها حتى في انهيارات السوق؟
حدد الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة أسباب رئيسية وراء تمسك مستثمري العملات المشفرة بمواقعهم حتى في ظل الانهيارات:
1. الإيمان التكنولوجي: كثيرون مقتنعون بأن تقنية البلوكشين هي مستقبل النظام المالي، capable من تغيير البنوك وأنظمة الدفع وحتى الدول نفسها. فإذا كانت لديك مثل هذه القناعة، فإن الانخفاضات المؤقتة في الأسعار تصبح عوائق صغيرة في طريقك نحو هدفك الكبير.
2. فقاعات المضاربة: تشتهر أسواق العملات المشفرة بكونها مدفوعة إلى حد كبير بالتوقعات. طالما أن عددًا كافيًا من الناس يؤمنون بأن شيئًا ما له قيمة، يرتفع سعره - حتى لو لم يكن هناك استخدام حقيقي أو تبني واسع النطاق. وهذا يذكرنا قليلًا بهوس التوليب في القرن الساب



ع عشر، ولكن مع المزيد من الإنترنت وأقل من البستانيين!
3. عدم وجود بدائل: في عالم أصبحت فيه حسابات التوفير تُدر فائدة تكاد لا تُذكر، وتوفر السندات الحكومية عائدات ضئيلة، يبحث الكثيرون عن أي فرصة قد تمنحهم عوائد هائلة. وهنا تأتي العملات المشفرة لتكون الخيار النهائي "الكل في واحد" - مع كل ما يترتب على ذلك من مخاطر.
المستثمرون الشباب والمغامرون - جيل يؤمن بالمعجزات
أجد من اللافت للنظر أيضًا التركيبة العمرية لهذه الفئة من المستثمرين. وفقًا للدراسة، غالبًا ما يكون مستثمرو العملات المشفرة أصغر سنًا، وذوي ميول تقنية، ومستعدين لتحمل مخاطر أكبر. لقد نشأوا مع العملات الرقمية، ولم يعدّوها ظاهرة هامشية، بل رأوها تطورًا طبيعيًا للنقود itself. إنه أمر يتعلق بالجيل تقريبًا: بينما يركز المستثمرون الأكبر سنًا على الخبرة والاستقرار، يرى الشباب العملات المشفرة على أنها فرصة - أو حتى مسؤولية بعدم التخلف عن الركب.
واقع أم وهم؟
بالطبع، هناك انتقادات أيضًا. يقول بعض الخبراء: "نعم، ارتفع سعر البيتكوين، لكن فقط لأن عددًا كافيًا من الناس آمن به. بدون هذا الإيمان، ربما كان سعره اليوم صفرًا". يحذر آخرون من الت formations فقاعات ضخمة، حيث لا تمتلك كثير من المشاريع أي أساسيات حقيقية، ويكون ارتفاع أسعارها مدفوعًا فقط بالإثارة الإعلامية والهوس الإعلامي.
وتؤكد دراسة الاحتياطي الفيدرالي جزئيًا هذا الرأي. إذ تظهر أن مستثمري العملات المشفرة غالبًا ما يكونون مستعدين للاستثمار في أصول لا تملك تقريبًا أي بيانات أساسية. وهنا تكمن المفارقة: فمن ناحية، شهدت بعض العملات الرقمية ارتفاعات هائلة في الماضي. ومن ناحية أخرى، فإن هذا السوق شديد التقلب لدرجة أن تغريدة واحدة من إيلون ماسك يمكن أن تُحدث فوضى في القطاع بأكمله.
الخلاصة: الأمل عملة حقيقية
في النهاية، تُظهر الدراسة ما كنت أظنه منذ فترة طويلة: العملات المشفرة ليست مجرد سوق مالي، بل هي ظاهرة نفسية أيضًا. إنه ليس مجرد رقم، بل إيمان. الأمل في حدوث ثورة رقمية في مكان ما وهناك، والرغبة في أن تكون جزءًا منها.
هل هذا منطقي؟ لا أدري. ولكن شيئًا واحدًا مؤكد: من يستثمر في العملات المشفرة لا يحتاج فقط إلى جلدٍ سميك، بل إلى جرعة من التفاؤل أيضًا. ففي عالم مليء بعدم اليقين، يبدو أن الأمل في جني الأموال السريعة هو أقوى عملة متداولة - سواء كان ذلك عقلانيًا أم لا.