Cboe يطالب بإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبتكوين والإيثريوم بمضاعفة ثلاثية – على الرغم من المخاطر

أنا يجب أن أعترف، عندما سمعت عن طلب الشركة الأمريكية "Cboe" الجديد لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبتكوين والإيثريوم بمضاعفة ثلاثية، شعرت في البداية ببعض الشك. لكن بعد أن تعمقت في هذه القضية، فهمت الصورة بشكل أفضل – على الرغم من أن المخاطر لا تزال تُرعبني.
قدم مجلس "Cboe BZX Exchange" مؤخرًا طلبًا لإطلاق هذه المنتجات عالية المضاربة في السوق. يأتي هذا الطلب في وقت تشهد فيه صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الحالية بمضاعفة ثنائية، مثل صندوق "ETHU" (Ether Daily Long 2x)، خسائر هائلة تصل إلى 96%. هذه ليست مزحة نيسان (أول أبريل)، بل حقيقة مريرة. تدعي البورصة أن هذه المنتجات الجديدة قد توفر للمستثمرين فرصة للاستفادة من التقلبات الشديدة في أسواق العملات المشفرة. ولكن دعونا نكون صادقين: إذا كانت المضاعفات الثنائية تخسر بهذه الطريقة الدراماتيكية، فماذا سيحدث للمضاعفات الثلاثية؟ هنا يطرح السؤال نفسه: من سيستفيد حقًا من هذه المنتجات؟
لماذا صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات المضاعفة؟ شرح قصير
صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات المضاعفة تشبه "المكبر" للمضاربين – فهي تحاول مضاعفة التغيرات اليومية في قيمة الأصل الأساسي عدة مرات. على سبيل المثال، صندوق استثمار متداول للبتكوين بمضاعفة ثلاثية سيحاول مضاعفة تحركات سعر البيتكوين اليومية ثلاث مرات. يبدو الأمر مغريًا، أليس كذلك؟ خاصة للمتداولين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من القفزات السعرية قصيرة الأجل. ولكن حذار: هذه المنتجات ليست مناسبة للأعصاب الضعيفة أو المستثمرين طويل الأجل. إنها крайне خطيرة لأن قيمها يمكن أن تتدنى بسرعة في ظل ظروف سوق غير مواتية لفترة طويلة.
وضع السوق الحالي: تحذيرات من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات المضاعفة الثنائية
يأتي طلب "Cboe" في وقت غير مناسب على الإطلاق. فقد خسر صندوق "ETHU"، وهو صندوق استثمار متداول للإيثريوم بمضاعفة ثنائية، حتى 30 يونيو من هذا العام، خسائر صافية سنوية تبلغ -96.15% في المتوسط. هذا ليس حدثًا معزولًا، بل يدل على مدى سرعة اختفاء هذه المنتجات في "شتاء العملات المشفرة". إن الجمع بين تأثير المضاعفة وتقلب السوق هو مزيج انفجاري – والمستثمرون هم من يدفعون الثمن.
أتذكر أيام الحماسة الأولى، عندما تمCelebrate صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات المضاعفة على أنها الابتكار الكبير القادم. اليوم، بعد هذه الخسائر المؤلمة، يبدو الأمر وكأنه سخرية مريرة. دفع العديد من المستثمرين ثمن دراستهم هنا، وأتساءل: هل ستنتهي قصة صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات المضاعفة الثلاثية ب



نهاية مختلفة؟
"Cboe" تبقى متفائلة – ولكن هل هذا واقعي؟
على الرغم من هذه الأرقام المثيرة للقلق، تبقى "Cboe" متفائلة. تدعي البورصة أن مثل هذه المنتجات يمكن أن تفتح آفاقًا جديدة للمستثمرين المحترفين والمؤسساتيين، مثل التحوط أو المضاربة على اتجاهات السوق. قد يبدو هذا منطقيًا في البداية، لكنني لست متأكدًا مما إذا كانت الواقعية ستفي بهذا الوعد.
تظهر التجربة أن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات المضاعفة لا تحقق الأداء المرجو في الممارسة العملية. وبدلاً من ذلك، يخسر المستثمرون غالبًا عكس ما كانوا يتوقعون – خسائر دراماتيكية. وإذا كانت المضاعفات الثنائية بهذه الكارثة، فكيف يمكن أن يعمل صندوق استثمار متداول بمضاعفة ثلاثية؟ أنا ببساطة لا أستطيع تصديق ذلك.
العقبات التنظيمية: هل ستوافق هيئة "SEC" على ذلك؟
قبل أن تصل هذه الصناديق إلى السوق، يجب أن تحصل على موافقة هيئة الرقابة الأمريكية "SEC". بالنظر إلى الخسائر الأخيرة في صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات المضاعفة، فمن المشكوك فيه أن توافق الهيئة على هذا الطلب بسهولة. تقع على عاتق الهيئة مهمة حماية مصالح المستثمرين – وبعد التجارب الأخيرة، أصبح التشكيك أكثر من مبرر.
علاوة على ذلك، لا يزال من غير الواضح ما إذا كان السوق سيقبل هذه المنتجات على الإطلاق. بعد التجارب المؤلمة مع صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات المضاعفة الثنائية، قد يكون الطلب عليها منخفضًا جدًا. سيتفكر العديد من المستثمرين مرتين قبل المخاطرة بأموالهم في منتج أكثر خطورة.
خلاصة القول: مضاربة عالية المخاطر
طلب "Cboe" لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للبتكوين والإيثريوم بمضاعفة ثلاثية هو دليل آخر على مدى سيطرة المنتجات المالية المضاربة على سوق العملات المشفرة. بالنسبة للمتداولين ذوي الخبرة، قد تمثل هذه الصناديق فرصًا نظرية مثيرة للاهتمام. ولكن بالنسبة لمعظم المستثمرين، فهي بمثابة حقل ألغام.
يجب على المستثمرين أن يكونوا مدركين أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات المضاعفة غير مناسبة للاستثمارات طويلة الأجل. في سوق متقلب مثل سوق العملات المشفرة، يمكن أن تفقد قيمتها بسرعة كبيرة. ولذلك، يجب على أي شخص يفكر في الاستثمار في هذه المنتجات أن يبحث جيدًا ويتأكد من تقييمه للمخاطر بشكل كامل.
قامت "Cboe" من خلال هذا الطلب بتقديم دفعة جديدة، لكن ما إذا كانت ستنجح على المدى الطويل يبقى سؤالًا مفتوحًا. شيء واحد مؤكد: عالم العملات المشفرة يظل ساحة للمضاربين، مع جميع الفرص والمخاطر التي تأتي معها. أما أنا، فسيكون لي موقف أكثر حيطة عند متابعة هذا الأمر.