Thailand ay nagbubukas ng daan para sa Bitcoin at Ether ETFs

Thailand ay gumagawa ng malaking hakbang tungkol sa crypto ETFs – at sa palagay ko, ito ay isang magandang balita. Ang Securities and Exchange Commission (SEC) ng Thailand ay nagsimula na ng mga konsultasyon upang mabigyan ng malinaw na patakaran ang Bitcoin at Ether ETFs. Kasabay nito, pinag-uusapan din ang mga pamantayan na tiyakin na ang mga dayuhang tagapag-alaga ng crypto (crypto custodians) ay nakakatugon sa mga kwalipikadong kinakailangan. Para sa akin, ito ay tunay na hakbang patungo sa mas propesyonal na merkado – at maaaring makahikayat ng mga dayuhang investor na dati’y nag-aatubili.
Bakit mahalaga ito? Ilang kaisipan tungkol dito
Ang SEC ng Thailand ay naglathala ngayong linggo ng isang draft na naglalarawan kung paano gagana ang mga ETF na ito. Hindi ito mahiwaga, pero mahalaga dahil ito ay nagbibigay ng malinaw na balangkas. Lalo na ang Bitcoin at Ether ETFs ay maaaring maging unang uri ng kanilang klaseng inaprubahan sa Thailand. Ang konsultasyon ngayon ay nagbibigay ng pagkakataon sa lahat ng market participants na magbigay ng kanilang opinyon bago ang finalisasyon ng mga patakaran.
Ang mga kinakailangan dito ay hindi madali. Ang mga tagapag-alok ay kailangang patunayan na mayroon silang matatag na market infrastructure, transparent na mekanismo ng pagpepresyo, at ligtas na pag-iingat ng crypto assets. At tama ito! Dahil ang seguridad at transparency ay ang pinakamahalaga sa crypto. Binibigyang-diin din ng SEC na ang layunin ay hindi lamang proteksyon para sa investors, kundi pati na rin ang pagpapanatili ng katatagan ng sistema ng pananalapi ng Thailand.
Ngunit mayroong din kritisismo. Ang ilan ay nagsasabi na masyadong mahigpit ang mga patakaran at maaaring mawala ang dayuhang tagapag-alok. Dito kailangan ng diskriminasyon: sa isang banda, mahalaga ang regulasyon, pero sa kabilang banda, hindi ito dapat masyadong kumplikado upang hindi mapigilan ang innovation. Nahaharap ng Thailand ang isang mahirap na pagbabalanse, at interesado akong malaman kung paano ito magwawakas.
Pamantayan sa kwalipikasyon para sa mga tagapag-alaga: Bakit ang seguridad ay hindi pwedeng ipagsapalaran
Kasabay ng mga plano para sa ETF, ang SEC ay nagtatrabaho din sa mga pamantayan para sa dayuhang tagapag-alaga ng digital assets. Ito ay isang paksa na mahalaga para sa akin. Sapagkat sa crypto, ang mga hack o pandaraya ay hindi teoretikal na panganib, kundi realidad.
Ang mga bagong patakaran ay n



aglalayon na tiyakin na tanging ang lisensyadong at teknikal na ligtas na tagapag-alaga ang makakapag-alok ng serbisyo. Regular na pag-audit at pagsusuri sa compliance ay kinakailangan. Ito ay hindi luxury, kundi necessity – lalo na’t ang mga internasyonal na player tulad ng Coinbase, Binance, o Fidelity ay maaaring pumasok sa merkado. Gustong ipakita ng Thailand na hindi ito basta-basta pinapatakbo, kundi mayroong istraktura at seguridad.
Ano ang sabi ng industriya tungkol dito – at bakit hindi ito isang konsensus
Ang mga reaksyon sa pagpapahayag ng SEC ay halo-halo. Ang ilan ay sumasang-ayon sa propesyon ng merkado, samantalang ang iba ay nagbabala tungkol sa overregulation. Isang lokal na eksperto sa crypto na kinapanayam ko (na nananatiling anonymous) ay nagsabi nang ganito: "May potensyal ang Thailand na maging mahalagang sentro para sa crypto investments sa Asya. Ngunit kung masyadong kumplikado o magastos ang mga patakaran, marami ang maaaring lumayo at pumunta sa Singapore o Dubai."
Ito ay isang kawili-wiling punto. Dahil ang Asya ay isang hotspot para sa crypto, na may mga bansa tulad ng Singapore, Japan, at South Korea na mayroon na ring reguladong ETFs o katulad na produkto. Ang Thailand ay maaaring sumunod dito at makinabang mula sa kasalukuyang kawalang-katiyakan sa China, kung saan patuloy ang konserbatibong diskarte ng pamahalaan. Ang mga investors na gustong manatili sa Asya ay maaaring tingnan ang Thailand bilang isang alternatibo. Kung magtatagumpay ito o hindi, ang susunod na buwan ay magpapakita kung natagpuan ng bansa ang tamang landas.
At ngayon? Kailan ito magsisimula?
Ang konsultasyon ay tumatakbo pa hanggang [lagyan ng petsa]. Pagkatapos nito, susuriin ng SEC ang mga feedback at ipapasa ang mga final na patakaran. Tinataya ng mga eksperto na ang unang Bitcoin at Ether ETFs sa Thailand ay maaaring maglabas ng merkado sa simula ng 2025 o huling bahagi ng 2024.
Para sa mga investors, ito ay nagpapahiwatig na ang Thailand ay unti-unting nagiging isang attractive na lokasyon. Ang tanong ay, makakayanan ba ng bansa ang pagbalanse – sapat na regulasyon para sa seguridad, ngunit sapat ding flexibility upang hindi mapigilan ang innovation. Nananatiling maganda ang sitwasyon, at titingnan ko ito nang mabuti. Dahil malinaw na ang crypto ay hindi na isang niche na paksa – at kung nais ng Thailand na maging isang pioneer, kailangan nitong itakda ang tamang direksiyon ngayon.