Paano Kumita ang Market Makers mula sa Pag-akyat ng Bitcoin – Nang Hindi Direktang Pagsusugal

Ako ay sumasang-ayon, lagi akong naaakit sa mga "hindi nakikitang bayani" ng mundo ng crypto: ang mga Market Maker. Habang nakatitig tayo sa mga chart at nagtatanong, "Tutuntulin ba ni Bitcoin ang $100,000?", sa likod ng mga eksena ay may mga koponan ng mga matematikyun, quants, at mangangalakal na nagtatrabaho upang panatilihin ang kalakalan. At napakaganda ng kanilang kinikita. Kung wala sila, walang kalakalan – sino ba naman ang maghihintay ng oras-oras para sa isang mamimili o nagbebenta?
Pero paano nga ba nila ito ginagawa? At bakit ngayon sila lalo pang yumayaman mula sa pagtaas ng presyo ng Bitcoin? Binigyan ko ng pansin ang isyu na ito – at nakakita ako ng mga estratehiya na mas masipag kaysa sa "swerte" at mas may kinalaman sa machine na may eksaktong kalkulasyon.
Ang mga Tagapag-ayos ng Likwidasyon sa Crypto
Isipin mo na gusto mo bumili ng Bitcoin, pero walang nakaka-sell. Nakaka-frustrate, 'di ba? Ganito na naman ang ginagawa ng mga Market Maker. Mga kompanyang may magagarang pangalan tulad ng Jane Street, Jump Trading, o Cumberland – sila ang laging handa 24/7 upang gawing posible ang kalakalan. Patuloy nilang inilalagay ang mga orders para bumili at magbenta, na ginagawa ang merkado na "likido". Para dito, kumikita sila mula sa mga fee at sa maliit na pagkakaiba ng bid-ask spread.
Pero hindi sila basta nag-a-assume na tataas o babagsak ang presyo tulad ng sa atin. Sa halip, gumagamit sila ng tatlong pangunahing estratehiya upang kumita:
1. Ang Sining ng Arbitrahe
Minsan, magkakaiba ng konti ang presyo ng Bitcoin sa iba’t ibang bansa o rehiyon. Ang isang Market Maker ay bumibili ng mas mura rito at ibinebenta doon ng mas mahal – at kadalasan sa loob lamang ng milliseconds. Parang peanuts, pero kapag ginagawa ito ng milyon-milyon ng beses, lumalaki ang kita nila.
2. Mga Fee bilang Tahimik na Kita
Bilang kapalit ng paglalagay ng order, nakuha ng Market Maker ang bahagi ng trading fee. Mas marami ang kalakalan, mas malaki ang kita nila. At ngayon, dahil ubod ng aktibo ang kalakalan sa Bitcoin, ito ang perpektong pagkakataon para sa kanila.
3. Mga Deribatibo at Trick
Ang iba ay gumagamit ng futures o iba pang instrumentong pinansyal upang maprotektahan laban sa pagbabago ng presyo. Ganito, nakikinabang sila



sa volatility nang hindi direktang namumuhunan sa Bitcoin.
Bakit ngayon? Ang Ingrediente para sa "Perfect Storm" ng Market Making
Ang Bitcoin sa $80,000 ay hindi lamang isang milyahe para sa mga HODLer, kundi isa ring pagdiriwang para sa Market Maker. At mayroong mga dahilan kung bakit:
- Pumapasok ang Malalaking Investor: Mga institusyonal tulad ng MicroStrategy o BlackRock ay naglalagay ng bilyon-bilyon sa Bitcoin. Nangangahulugan ito ng mas maraming kalakalan – at mas maraming kalakalan ay mas malaking kita para sa Market Maker.
- ETFs ay Binuksan: Ang pag-apruba ng Bitcoin ETFs sa Estados Unidos ay nakakaakit ng maraming propesyonal na mamumuhunan. Sila ang nangangailangan ng taong mabilis at patas na makabili o magbenta ng Bitcoin.
- Malapit na ang Halving: Sa Mayo, ang gantimpala sa mining ng Bitcoin ay hahalving. Magiging mas scarce ang Bitcoin, na tataas ang demand – at kasabay nito, ang aktibidad ng kalakalan.
Sa madaling sabi, ang kondisyon ngayon ay perpektong para sa Market Maker. Mas gusto nila ang volatile na merkado dahil laging may maliliit na pagkakaiba ng presyo na maaari nilang samantalahin.
Pero Ingat: Hindi lahat ay Rosas
Bagama’t ang modelo ng negosyo ay napaka-lucrative, may ilang mga panganib:
- Regulasyon ay Pwedeng Maging Banta: Sa ilang bansa, maaaring maglagay ng bagong patakaran na ikokontrol ang Market Maker.
- Teknolohiya ay isang Risk: Kung hack o bumagsak ang isang palitan, maaaring malugi kahit ang mga propesyonal.
- Mas Maraming Kompetisyon: Habang dumarami ang mga kumpanyang pumapasok sa larangang ito, nagiging mas maliit ang margins.
Pero kahit may mga panganib, nananatiling isang matalinong negosyo ang Market Making – lalo na sa bull market tulad ngayon.
Ang Tahimik na Benepisyaryo ng Bitcoin Rally
Habang tayo ay natutuwa sa pagtaas ng presyo o kinakabahang baka bumagsak ito, patuloy lang na nagtatrabaho ang Market Maker. Hindi sila naglalagay ng bet, hindi sila kumokontrol sa direksyon ng merkado – ginagamit lang nila ang dynamics na nilikha ng iba. Para sa kanila, ang pag-akyat ng Bitcoin ay hindi pagsugal, kundi isang pagkakataong pangnegosyo na kanilang pinagbuti ng taon-taon.
Ako ay naimpress ng ganitong sistema. Sa likod ng hype at speculation, mayroong mga tahimik na prop