Mga Maliit na Hakbang: Bakit Ibinubukas ng Mga Patakaran ng SEC ang Ilan Lamang na Pinto para sa Wall Street

Ang mga regulasyon ng SEC para sa crypto ay madalas na ipinagdiriwang bilang isang malaking tagumpay – parang sa wakas ay malawakang ibinubukas ang pinto para sa digital assets sa tradisyonal na mundo ng pananalapi. Ngunit ayon kay Matt Hougan, ang Chief Investment Officer ng Bitwise, iba ang tingin niya.
Sa isang panayam sa CryptoSlate, binibigyang-diin ni Hougan na bagaman positibo ang mga bagong patakaran ng SEC, lalo na para sa Bitcoin ETFs, ito ay hindi pa higit pa rito. “Isa itong hakbang sa tamang direksyon,” sabi niya, “pero nasa simula pa lamang tayo ng isang napakahabang paglalakbay.”
At ito ay puno ng maliliit at hindi gaanong kapansin-pansing hadlang – hindi dahil sa mga malalaking desisyong pampulitika kundi dahil sa pang-araw-araw na operasyon ng mga bangko at pondo. Ang Wall Street ay isang malaking sistema na binubuo ng pagsunod sa mga regulasyon, pamamahala ng panganib, at mga proseso sa operasyon. At hindi ito idinisenyo para hawakan ang pagkasumpungin o mga natatanging teknikal na aspeto ng mga cryptocurrency.
“Hindi ang mga regulatory agency ang nagkakaroon ng hadlang dito,” paliwanag ni Hougan. “Ito ang mga internal na proseso ng mga bangko.” Hangga’t hindi sumasabay ang mga ito, nananatiling teoretikal lamang ang crypto para sa maraming institusyonal na mamumuhunan kaysa isang praktikal na opsiyon.
Mayroon ding pagdududa mula sa loob ng industriya mismo. Naranasan ni Houga



n ito, dahil marami sa mga eksperto sa pananalapi – lalo na ang mas nakatatandang henerasyon – ay ayaw makisama sa Bitcoin at iba pa. “Unti-unti nitong nagbabago, ngunit ito ay isang proyekto na sumasaklaw sa maraming henerasyon.”
At kahit na magbago ang pananaw, kulang pa rin sa imprastruktura. Ang mga traditional na securities ay pinoproseso sa pamamagitan ng ligtas na mga tagapangalaga tulad ng DTCC – sa mundo ng crypto, wala pa ito. “Walang sentral na entidad na nagbibigay ng seguridad at pagsunod sa mga alituntunin,” sabi ni Hougan. Ito ay lumilikha ng kawalan ng katiyakan at ginagawang mahirap para sa marami ang pagsisimula.
Ang mga patakaran sa pagbubuwis at accounting ay isa pang malaking hadlang. “Ang pag-aaccount ng mga crypto asset ay kumplikado at madalas na hindi tugma sa mga umiiral na pamantayan,” paliwanag niya. Nangangahulugan ito ng mga dagdag na gastos at panganib – at iniiwasan ng maraming kompanya na sumubok.
Sa kabila nito, nananatiling optimistiko si Hougan: “Ang pag-unlad ay hindi magiging linear, ngunit ito ay walang tigil.” Ang bawat maliit na pag-unlad – isang bagong ETF, isang mas mahusay na solusyon sa pag-iingat, o mas angkop na software sa pagsunod – ay mahalaga. “Ang Wall Street ay may milyon-milyong pinto,” sabi niya. “At sa ngayon, wala pa kaming binuksang pinto nang higit sa isang bahag ngunit ilang sentimetro.”
Ang natitira ay masipag na trabaho at pagbabata.