Bitcoin: Walong Palatandaan ng Kapitulasyong Nagliliwanag – Ngunit Pinoprotektahan ng Mga Trader ang 552 Milyong Dolyar

Kung nagmasid nang mabuti ang ilan sa mga nagdaang linggo, maaring nahulaan na nila ang darating: ipinakikita ng Bitcoin ngayon ang isa sa mga pinakamalinaw na senyales ng pagbenta mula nang magsimula ang bear market na ito. Sinusuri ng mga analista mula sa VanEck ang labindalawang magkakaibang indikator – at walumpo sa mga ito ay nasa mapula na area ngayon, tulad ng huling nakita natin noong pinakamadilim na araw ng crypto winter. Mas nakakabahala pa: lahat ng labindalawang indeks na ito ay nakaabot sa mga rekord na antas sa mga nagdaang linggo. Ito ay hindi isang normal na pagbagsak – ang amoy ay pagka-panik.
Sa jargon ng crypto, ang "kapitulasyon" ay nangangahulugang kahit ang mga pinaka-determinadong mamumuhunan ay nagtatapon na ng kanilang mga coin sa mababang presyo – dahil sa pagka-despierta o dahil kailangan na talaga ng pera. Sa klasikong paraan, ito ay isang senyales na ang merkado ay malapit nang mag-ayos. Ngunit ano ang nangyayari ngayon? Sa halip na pagrelaks, ang mga trader ay pinoprotektahan nang husto laban sa karagdagang pagbaba. Ayon sa CryptoSlate, sa loob lamang ng 24 na oras, nag-trade ng derivatives na may halagang 552 milyong dolyar ang nagtakda para sa pagbaba ng presyo. Nangangahulugan ito na karamihan sa mga mamumuhunan ay hindi naniniwala sa kamakailang rally sa paggaling. Sila ay naghahanda pa para sa karagdagang pagbaba.
Ang walong palatandaan ng kapitulasyon
Tignan natin nang mas malapitan ang mga pangunahing indikator, sapagkat sinasabi nila sa atin ang totoo sa ilalim ng hood:
1. MVRV-Z-Score: Sinusukat ng indikador na ito ang kasalukuyang presyo ng Bitcoin kumpara sa average na presyo ng pagbili ng lahat ng mamumuhunan. At ang resulta ay nasa labis na negatibo pa rin – parang may dumilig ng malaking timba ng malamig na tubig sa merkado. Ang Bitcoin ay kasalukuyang nakikipagkalakalan sa ilalim ng kanyang "makatarungang" halaga – isang klasikong senyales ng over-sold na sitwasyon.
2. SOPR (Spent Output Profit Ratio): Dito sinusukat kung ang mga mamumuhunan ay nagbebenta ng kanilang Bitcoin na may kita o pagkalugi. Ngayon, ang mga pulang numero ang mas dominanteng pagpapakita – ang mga tao ay nag-realize ng malalaking pagkalugi.
3. Exchange Net Position Change: Ipinapakita ng grap na ito kung gaano karaming Bitcoin ang pumapasok o lumalabas sa mga palitan. Kasalukuyang mas kaunti ang p



umapasok sa mga palitan, na nangangahulugan: ang mga tao ay maaaring hawak ang kanilang Bitcoin, ngunit hindi sila gumagawa nito sa pagka-despierta. Sa halip, kanilang ibinebenta ito sapagkat kailangan na talaga.
4. Hash Ribbon: Dito naging mahirap na para sa mga miners. Ang mga gastos sa produksyon ay mas mataas kaysa sa kinikita – maraming kompanya ng mining ay pinilit na ibenta ang kanilang Bitcoin upang masakop ang kanilang operasyon. Historikal, ito ay kadalasang sinusundan ng stabilisasyon dahil ang mga pinakamahina ay umaalis na.
Bakit tumataas ang mga proteksyon sa kabila ng kapitulasyon
Ang kagila-gilalas? Sa kabila ng wave ng pagbebenta, ang mga trader ay bumibili ng maraming proteksyon. Put options, short futures – lahat ng makapoprotekta sa kanila mula sa karagdagang pagbagsak ng presyo. Bakit? Dahil ang mga pang-ekonomiyang kondisyon ay talagang hindi maganda. Patuloy ang Fed sa kanilang mahigpit na patakaran sa interes, ang geopolitical tensions (digmaan sa Ukraine, tunggalian sa Taiwan) ay nagpapabigat sa pagiging handa sa panganib, at ang mga regulasyong balita sa mga nagdaang linggo ay nagpapalala pa. Ang US Securities and Exchange Commission (SEC) ay muli nang nagta-target sa mga crypto exchange – at marami ang natatakot na ang karagdagang pagkalugi ay maaaring magdulot ng kakulangan sa liquidity at bagong wave ng pagbebenta.
Mga historical trends: Nangangahulugan ba ang kapitulasyon ng pagbabago ng trend?
Kapag tinitignan ang nakaraan, makikita natin na ang mga yugto ng kapitulasyon ay kadalasang naghahanda ng lupa para sa paggaling. Isipin ang Disyembre 2018: ang kapitulasyon noon ay nagsimula ng isang multi-month recovery na nagtapos sa bagong all-time high noong 2019. O noong Hunyo 2022, nang bumagsak nang malakas ang Bitcoin at pagkatapos ay pumasok sa isang multi-week na sideways trend bago muling mag-stabilize.
Ngunit ingat: hindi lahat ng kapitulasyon ay nagiging daan sa pagbabago ng trend. Minsan, may isa pang pagbagsak pa bago magtatag ng isang sustainable na upward trend. Ang mahalaga ay ang mga pangunahing salik – adoption, regulasyon, at macroeconomic conditions – ay sumusuporta ba sa paggaling.
Aking konklusyon: Nagtatag ng lupa o simpleng pahinga lamang?
Ang mga kasalukuyang senyales ay malakas na nagpapahiwatig na nasa kritikal na punto ang merkado ng Bitcoin. Ang kumbinasyon ng mat