Bitcoin na Pagwawasto ay Pumutol ng Mahigit $250 milyon sa "Long Positions" – Open Interest ay Nagpapakita ng Kahinaan

Minsan ay ipinakita ng merkado ang totoong mukha nito—at kadalasang ito ay sa weekend, kung kailan umaasa kang magpapahinga nang konti. Ganito ang nangyari noong nakaraang Sabado, nang ang Bitcoin at iba pang mga cryptocurrency ay dumaan sa isang malakas na pagwawasto na lalo lamang sumakit sa mga nagpustahan ng malalaking leverage upang maniwala sa pagtaas ng presyo. Sa madaling panahon, mahigit $250 milyon ang nawala mula sa mga overleveraged na long positions. Isang masakit na pangyayaring nagpaalala sa mga trader na marahil ang merkado ay naging medyo "overhyped" sa mga nakaraang linggo.
Ang Open Interest—ang bilang ng mga bukas na futures at perpetual contracts—ay bumagsak ng 2.65%. Para sa akin, ito ay isang malinaw na senyales: hindi lamang ang pagbabahagi ng mga posisyon ang nangyari, kundi isang paglilinis ng merkado. Ang funding rate—ang bayad para sa paghawak ng long positions—ay halos hindi tumaas. Ipinapahiwatig nito na hindi ang paglagay ng mas maraming pusta ang naganap, kundi ang konsolidasyon pagkatapos ng matinding pagtaas ng mga nakaraang linggo. Parang ang merkado mismo ay nagsabi: "Baka sobra na ito."
Maraming eksperto ang nakikita ang pagwawastong ito bilang isang pagkakataon. "Necessary ang mga liquidations upang tanggalin ang labis na leverage," ani ng isang analyst na kinausap ko kamakailan. "Ngayon, maaaring magkaroon ng mas tahimik na yugto kung saan magstabilisa ang merkado." Mukhang nakakapagpahinga ng loob, ngunit hindi ito walang panganib. Ang anumang macroeconomic na salik tulad ng patakaran sa interes ng Federal Reserve o mga regulasyong de



sisyon ay maaaring magdulot ng mga bagong pagbabanta sa merkado.
Ang pinakamahirap na tinamaan ay ang mga trader sa futures market, kung saan ang ilan ay gumagamit ng leverage hanggang 100x. Ang mga pusta na ganito ay katulad ng paglalakad sa isang lubid na walang net: isang maliit na pagbagsak sa presyo, at lahat ay mawawala. At ganito rin ang nangyari noong weekend—isang klasikong kaso ng "too greedy, too fast." Kakaiba na halos hindi naapektuhan ang spot market. Binibigyang-pansin ito: habang ang mga speculator ay nasa hangin, ang mga long-term na investor ay matatag na hawak ang kanilang holdings. Isang malakas na senyales na para sa marami, ang Bitcoin ay hindi lamang isang short-term na laruan.
Para sa atin mga trader at investor, ito ay isang mahalagang leksiyon: ang leverage ay katulad ng matalim na kutsilyo—dapat gamitin lamang kung tunay na alam mo kung paano ito gamitin. At kahit noon, maaari itong maging mapanganib. Sa kabilang banda, ang kasalukuyang pagwawasto ay maaaring isang bihirang pagkakataon: bumaba muli ang presyo ng Bitcoin sa mga antas na kaakit-akit para sa mga long-term na bumibili. Kung magpapanatag ang loob, maaaring makita ang magandang oportunidad dito.
Paano ba ito magtatapos? Ang pagwawasto sa Bitcoin ay masakit para sa mga gehelbado, ngunit baka ito ang kailangan ng merkado. Kung ito ay magpapakalma o magpapatuloy sa pagbabago ay hindi pa malinaw. Tiyak lamang na ang volatility ay isang matapat na kasama sa mundo ng crypto. At kung hindi mo ito gusto, baka dapat ay isipin kung ang mga stocks o ETFs ay mas mainam. Pero, saan na ang kasiyahan?