Ang Aktibista ng MicroStrategy ay Nagpapondo ng Bilyong Dolyar sa Reserba – Pero Kailan Ba Ito Magiging Bitcoin?

Kailangan kong aminin, medyo hinahagupit ang loob ko habang binabasa ang istoryang ito. Sa isang banda, minamahal ko ang matapang na estratehiya ng MicroStrategy – kung paanong ang isang kompanya ay nagsusumikap na lubusang nakatuon sa Bitcoin at sa ganitong paraan ay nagpapadala ng malinaw na mensahe: Ang fiat na pera ay hindi na ang sukatan ng lahat. Ngunit ang napakalaking reserba ng cash na $1.59 bilyon ay medyo nagpapabigat sa aking konsensya. Sapagkat ang tanong ay: Bakit pa naman magtitipon ng ganitong dami ng cash kung ang layunin ay mamuhunan sa Bitcoin?
Bakit Nagtatagubilin ang MicroStrategy sa Bitcoin?
Sa pagitan ng mga taong pinamumunuan ni Michael Saylor, ang MicroStrategy ay nakilala bilang isa sa pinakamatapang na korporasyon na nagsasapalarang namumuhunan sa Bitcoin. Mula pa noong 2020, ang kompanya ay nag-abuloy ng bilyyon-bilyong dolyar sa Bitcoin at ngayon ay nagmamay-ari na ng isa sa pinakamalaking posisyon ng Bitcoin sa buong mundo na pag-aari ng isang kompanya. Ang kanilang pagpapaliwanag? Para sa kanila, ang Bitcoin ay ang pinakamahusay na estratehiya ng pag-iingat ng halaga – lalo na sa panahon kung saan ang mga sentral na bangko sa buong mundo ay pinalalaki ang supply ng pera at nagbabanta ang implasyon.
Ngunit ngayon, mayroong isang twist: Kahit na mayroon itong malinaw na Bitcoin strategy, nagpasiya ang kompanya na maglagay ng hiwalay na pondo na nagkakahalaga ng $1.59 bilyon. Bakit? Ang opisyal na kasagutan ay tila makatwiran: Ang perang ito ay maaaring gamitin para sa karagdagang pagbili ng Bitcoin, pagbabalik ng mga stocks sa kompanya, pagbabayad ng utang, o maging para sa pangunahing operasyon ng negosyo. Ngunit pag-isiping mabuti – kung talagang naniniwala sa Bitcoin, bakit hindi ibuhos ang lahat ng pera sa Bitcoin?
Ano ang Posible sa Reserba – at Ano Ang Hindi?
Ang mga posibilidad ay marami, pero nagtatanong ako: Talagang gagamitin ng MicroStrategy ang malaking bahagi ng reserbang ito para bumili ng Bitcoin? O mas magiging seguridad net lang ito? Tingnan natin ang mga opsyon:
1. Karagdagang Pagbili ng Bitcoin
Malinaw, ito ang pinakalapit na opsyon. Kung ang presyo ng Bitcoin ay babagsak pa sa susunod na buwan o taon, maaaring makabili ang MicroStrategy ng mas mura at makakabawas ng average na gastos sa pagbili. Ngunit: Hindi kaya nila ito gagawin mula sa kasalukuyang cash flow? Bakit kailangan pang maglagak ng re



serba?
2. Pagbabalik ng Mga stocks
Ang MicroStrategy ay dati nang bumibili ng sarili nitong stocks upang suportahan ang presyo nito. Maaaring isa ito sa mga opsyon ngayon – lalo na kung magiging impatyente ang mga aktibista. Ngunit, pag-isipin: Kung ang kompanya ay naglagay na ng malaking halaga sa Bitcoin, bakit hindi na lang ibuhos ang lahat?
3. Pagbabayad ng Utang
Ang MicroStrategy ay nagpautang nang malaki para bumili ng Bitcoin. Ang pagbabayad ng utang ay makakataas ng katatagan ng pananalapi nito. Ngunit: Hindi kaya ito isang pagkilala na ang Bitcoin strategy ay hindi gaanong tumalab?
4. Pag-invest sa Pangunahing Negosyo
Ang software at mga solusyon sa intelligence ng negosyo ang tunay na hanapbuhay ng MicroStrategy. Baka mas simpleng estratehiya ng kompanya ito – ang paglago sa pamamagitan ng pag-invest sa sariling produkto.
Bakit Maaaring Hindi Magiging Bitcoin ang Reserba?
Mayroong ilang dahilan kung bakit ang reserbang ito ay hindi lamang basta na lamang mapupunta sa Bitcoin:
- Kawalang-katiyakan ng Merkado: Ang Bitcoin ay hindi mahuhulaan. Kung biglang bumagsak ang presyo, maaaring ibenta ng kompanya ang ilang bahagi ng reserba upang limitahan ang pagkalugi – nang hindi sila napipilitan na magbenta sa masamang panahon.
- Batas at Buwis: Sa Estados Unidos, ang pagbebenta ng Bitcoin ay maaaring magdulot ng mga obligasyong buwis. Ang isang cash reserve ay nagbibigay ng higit na flexibility upang iwasan ang mga ganitong pagkukulong.
- Interes ng mga Aktibista: Hindi lahat ng aktibista ng MicroStrategy ay mga tagahanga ng Bitcoin. Kung ang kompanya ay gagawing 100% Bitcoin ang lahat, maaaring mawalan ng interes ang ilang investor. Ang reserba bilang opsyon para sa ibang layunin ay maaaring magpasigla ng pagtanggap.
- Tagapag-ingat ng Pananalapi: Ang MicroStrategy ay umutang upang bumili ng Bitcoin. Ang isang cash reserve ay nagbibigay ng likwidasyon at maaaring mag-absorb ng mga hindi inaasahang gastos – nang hindi kailangang ibenta ang Bitcoin.
Paano Tumugon ang Merkado?
Ang pagpapahayag ay nakatanggap ng magkahalong tugon. Ang mga Bitcoin enthusiast ay umaasa na gagamitin ang reserba para sa karagdagang pagbili. Samantalang ang ibang analyst ay nagtatanong kung ang MicroStrategy ay hindi sigurado – o kung sila ay gumagawa ng matalinong hakbang sa hindi paglalagay ng lahat sa isang card.
Si Craig Erlam mula sa OANDA ay naglalagay ng punto: