สถานการณ์ราคาบิตคอยน์พุ่งแรง: นักลงทุนสั้นตกอยู่ภายใต้ความกดดัน – ตลาดแสดงสัญญาณความมั่นคง

โลกของบิตคอยน์กำลังกลับมาถูกจับตามองอีกครั้ง – และด้วยเหตุผลที่ไม่ใช่เรื่องเล็กๆ ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา เหตุการณ์ต่างๆ ที่เกิดขึ้นได้แสดงให้เห็นถึงสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อตลาดดูเหมือนจะ “รวมตัวกัน” ต่อต้านนักลงทุนที่พนันขาลง (short-seller) คลื่นกระตุกสั้น (short squeeze) ที่รุนแรงได้ผลักดันราคาบิตคอยน์พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ดอกเบี้ยเปิด (open interest) ในอนุพันธ์บิตคอยน์ก็ทรุดตัวอย่างรวดเร็ว ดูเหมือนเป็นเรื่องขัดแย้งกันในตอนแรก: ราคาพุ่งขึ้นขณะที่ปริมาณการซื้อขายลดลง? แต่ความแข็งแกร่งของสถานการณ์ปัจจุบันก็ซ่อนอยู่ในจุดนี้เอง
เมื่อนักลงทุนสั้นต้องวิ่งหาเชื้อเพลิงดับไฟ
Short squeeze เป็นเหมือนปฏิกิริยาลูกโซ่ที่กำลังเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนที่พนันขาลงโดยคาดหวังว่า ราคาบิตคอยน์จะตก กลับถูกบังคับให้ปิดสถานะอย่างรวดเร็วเพราะราคาไม่เป็นไปตามคาด การปิดสถานะสั้นหนึ่งครั้งหมายถึงอุปสงค์ใหม่ในตลาด ซึ่งจะผลักดันราคาให้สูงขึ้นไปอีก และนี่ก็ยิ่งดึงให้นักลงทุนสั้นรายอื่นตกอยู่ในสภาวะลำบาก
ข้อมูลจาก Deribit ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดอนุพันธ์คริปโทเคอร์เรนซีชั้นนำ แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่า ในช่วงไม่กี่วัน ดอกเบี้ยเปิดในอนุพันธ์บิตคอยน์ลดลงกว่า 20% ในขณะที่ราคาบิตคอยน์พุ่งจากระดับประมาณ 50,000 ดอลลาร์ไปแตะเหนือ 60,000 ดอลลาร์ นี่ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นผลโดยตรงจากความพยายามอย่างสิ้นหวังของนักลงทุนสั้นที่พยายาม “ช่วยตัวเอง”
ทำไมดอกเบี้ยเปิดที่ลดลงถึงเป็นสัญญาณดี?
ในตอนแรกอาจดูแปลกใจ: ราคาพุ่งขึ้นอย่างรุนแรง แต่จำนวนสถานะเปิดลดลง? นี่ไม่ใช่สัญญาณเตือนหรือ? ไม่เสมอไป ในกรณีนี้ ข้อมูลต่างๆ ชี้ให้เห็นว่า



ตลาดกำลังแข็งแกร่งกว่าที่ตัวเลขปรากฏขึ้นมาในครั้งแรก
1. เลเวอเรจที่ลดลง หมายถึงความเสี่ยงที่น้อยลง
เมื่อดอกเบี้ยเปิดลดลงในขณะที่ราคาเพิ่มสูงขึ้น สิ่งนี้มักหมายถึงว่าสถานะสั้นจำนวนมากกำลังถูกปิดลง สิ่งนี้ช่วยลดเลเวอเรจโดยรวมในตลาด และทำให้มันมีความเสี่ยงต่อการพลิกกลับอย่างกะทันหันน้อยลง ไม่มีการเก็งกำไรอย่างบ้าคลั่งบนการคาดการณ์ราคาตก – นี่คือความคิดที่น่าผ่อนคลายไม่น้อยเลยใช่ไหม?
2. Funding Rates อยู่ในระดับต่ำสุด
Funding rates คือดอกเบี้ยที่นักลงทุนฝั่ง Long ต้องจ่ายให้กับฝั่ง Short เพื่อรักษาสมดุลของตลาด ในขณะนี้อัตราเหล่านี้เกือบจะเป็นศูนย์ หาก funding rates สูง แสดงถึงความคลั่งไคล้อย่างมากในตลาด แต่เมื่อต่ำ แสดงถึงทัศนคติที่ค่อนข้างเยือกเย็นของตลาด เราจึงดูเหมือนจะไม่ได้อยู่ในภาวะฟองสบู่แต่อย่างใด
3. สถาบันใหญ่ยังคงใจเย็น
แม้จะมีการเคลื่อนไหวที่รุนแรง แต่ความต้องการจากนักลงทุนรายใหญ่ยังคงมีเสถียรภาพ พวกเขายังคงลงทุนระยะยาวในบิตคอยน์ ซึ่งเป็นรากฐานที่มั่นคงให้กับการพุ่งขึ้นครั้งนี้ หากนักลงทุนรายใหญ่ให้การสนับสนุน นี่คือสัญญาณที่ดีใช่ไหม?
วิเคราะห์ทางเทคนิค: เส้นทางต่อไปจะเป็นอย่างไร?
จากมุมมองทางเทคนิค บิตคอยน์ได้ทดสอบโซนแรงต้านที่ระดับ 60,000 ดอลลาร์ และดูเหมือนจะกำลังตั้งหลักอยู่ที่นั่น การทะลุขึ้นเหนือระดับนี้อาจเปิดทางให้ราคาพุ่งต่อไปถึงระดับ 70,000 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากราคาตกต่ำกว่า 55,000 ดอลลาร์ อาจส่งสัญญาณถึงการแกว่งกลับ
ตัวชี้วัดระยะสั้นอย่าง Relative Strength Index (RSI) ชี้ให้เห็นถึงสภาวะ “overbought” ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนแบบดั้งเดิมถึงการแกว่งกลับที่อาจเกิดขึ้น แต่ในตลาดกระ