MiCA กฎระเบียบที่กำลังจะมาถึง DeFi: ใครคือผู้รับผิดชอบ – และอย่างไร?

---
คณะกรรมาธิการยุโรปกำลังพิจารณาว่าจะนำบริการให้กู้ยืมคริปโต (crypto lending) เข้ามาอยู่ภายใต้กฎระเบียบ Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA) ใหม่ แต่การเติบโตของ DeFi Lending Vaults – แพลตฟอร์มอัตโนมัติอันทรงพลังที่ผู้คนสามารถให้ยืมคริปโตของตนหรือวางเป็นหลักประกันเพื่อรับดอกเบี้ยหรือกู้ยืม – กำลังสร้างความปวดหัวให้กับผู้กำกับดูแลอย่างมาก: ใครควรจะรับผิดชอบที่นี่กันแน่? ระบบที่ทำงานโดยไม่ต้องพึ่งธนาคาร ไม่มีเจ้านาย เพียงแต่ใช้โค้ดเท่านั้น กำลังท้าทายความคิดเดิมๆ ของเราเกี่ยวกับความรับผิดชอบอย่างรุนแรง การตอบคำถามนี้อาจตัดสินได้ว่า DeFi จะยังคงรักษาความมหัศจรรย์ของมันไว้ได้หรือไม่ – หรือเราจะบีบมันให้ตายด้วยระเบียบราชการจนขาดอากาศหายใจไปเสียก่อน
---
MiCA และข้อขัดแย้งในโลกของ DeFi Lending
ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 เป็นต้นมา MiCA ได้มีผลบางส่วนแล้ว และคาดว่าจะมีการบังคับใช้อย่างเต็มรูปแบบภายในสิ้นปี 2024 เป้าหมายของกฎระเบียบนี้คือการสร้างกฎเกณฑ์ที่เป็นหนึ่งเดียวกันสำหรับตลาดคริปโตในยุโรป เพื่อลดความวุ่นวายและการฉ้อโกงลง แต่ถึงอย่างนั้น มิเช่นนั้น บริการให้ยืมแบบ DeFi ซึ่งเป็นระบบเปิดและกระจายศูนย์ที่ทำงานโดยไม่ต้องพึ่งตัวกลางอย่างธนาคารหรือนายหน้า กลับถูกมองข้ามมาโดยตลอด ดูเหมือนจะยุ่งยาก ซับซ้อน และแตกต่างเกินกว่าที่ผู้กำกับดูแลจะจัดการได้
แต่ตอนนี้สหภาพยุโรปกำลังตามทันแล้ว โดยมุ่งเป้าไปที่ Vaults ที่ให้ยืม (lending vaults) ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ใช้ Smart Contract ที่ผู้ใช้สามารถฝากเหรียญของตนเพื่อให้ยืมแล้วรับดอกเบี้ยหรือกู้ยืมได้ โครงการอย่าง Aave หรือ Compound ได้ดำเนินการเรื่องนี้มาหลายปีแล้ว แต่ในทางก



ฎหมาย กลับดูเหมือนสถานการณ์ที่ไม่มีอะไรชัดเจนเลย ผู้ใดจะรับผิดชอบถ้าหาก Vault หยุดทำงานอย่างกะทันหัน หากมีคนแฮ็กแพลตฟอร์ม หรือหากเงินฝากทั้งหมดหายไป?
---
ใครคือคนผิด – ผู้ใช้ นักพัฒนา หรือโปรโตคอล?
ตรงนี้กลายเป็นเรื่องเชิงปรัชญาแล้ว DeFi ทำงานโดยปราศจากหัวหน้า ไม่มี CEO ไม่มีธนาคาร ไม่มีทีมสนับสนุน เพียงแต่มีโค้ดเท่านั้น ซึ่งหวังว่าจะทำงานได้อย่างถูกต้อง หากเกิดความผิดพลาดขึ้น ผู้ใดจะต้องรับผิดชอบ?
- ผู้ใช้? แน่นอน พวกเขาตัดสินใจด้วยตนเองและยอมรับความเสี่ยง แต่ถึงอย่างนั้น ใครกันบ้างที่จะตรวจสอบโค้ด Smart Contract จริงจังก่อนจะโยน ETH เข้าไปใน Vault? คนส่วนใหญ่คงไว้วางใจแต่เพียงคำโฆษณาหรือชื่อเสียงของโครงการ และถึงแม้พวกเขาจะพยายามศึกษา ก็คงไม่มีใครเข้าใจ Solidity กันมากนัก
- นักพัฒนา? พวกเขาเขียนโค้ดกันแน่ แต่ใครจะนำพวกเขามาให้การรับผิดชอบได้หากเกิดการแฮ็กขึ้น สมมุติว่าใครสักคนพบช่องโหว่ที่สามารถขโมยเงินได้ – นักพัฒนาควรจะถูกดำเนินคดีกันหรือ? แล้วใครกันแน่ที่ต้องรับผิดชอบ? ทีมโครงการ? คนที่แค่เขียนโค้ดไม่กี่บรรทัด?
- โปรโตคอลเอง? นี่คือปัญหา แพลตฟอร์มเหล่านี้ไม่ใช่บุคคลทางกฎหมาย ไม่ใช่บริษัทที่จะฟ้องร้องได้ มันเหมือนกับการพยายามฟ้องร้องหุ่นยนต์ที่ทำตามคำสั่งของมันอย่างเคร่งครัดเท่านั้น
สหภาพยุโรปกำลังเผชิญกับทางเลือกที่ยากลำบาก: จะควบคุมระบบที่โดยหลักการแล้วไม่ควรถูกควบคุมได้อย่างไร? หากเลือกแนวทางที่เข้มงวดเกินไป อาจจะทำให้ DeFi ในยุโรปหมดอนาคตก่อนที่จะได้รับการพัฒนาเต็มที่ แต่หากเลือกทางสายกลางอย่างหละหลวม นั่นเท่ากับเป็นการเปิดประตูต้อนรับให้กับการฉ้อโกงและการจัดการตลาดอย่างไม่มีหลักการ
---
สหภาพยุโรปกำลัง