Lido เปิดโครงการซื้อคืนโทเค็นมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ – แต่ NEST ยังคงรอคอยอย่างน่าผิดหวัง

Lido Finance ได้ทำอะไรที่น่าตื่นเต้นอีกครั้ง! องค์กร DAO ผู้อยู่เบื้องหลังโปรโตคอล Liquid Staking ยอดนิยม ได้ประกาศโครงการซื้อคืนโทเค็น governance (LDO) อย่างกะทันหัน โดยจะใช้เงินถึง 10 ล้านดอลลาร์ในการซื้อและเผาโทเค็น LDO ภายใน 6 เดือนข้างหน้า เป้าหมายคือกระตุ้นอุปสงค์และเพิ่มมูลค่าระยะยาวให้กับโทเค็น ซึ่งฟังดูเหมือนเป็นข่าวดีสำหรับผู้ถือ LDO ทั้งหมด แต่ในโลกคริปโต มักมีรายละเอียดปลีกย่อยเสมอ

**Lido วางแผนอะไรไว้บ้าง?**
โครงการนี้จะดำเนินไป 6 เดือน โดยจะซื้อคืนและเผาโทเค็น LDO ทั้งหมด 10 ล้านเหรียญ ซึ่งจะช่วยลดอุปทานและอาจส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้น เงินทุนมาจากคลังของ Lido (Treasury) ซึ่งได้มาจากค่าธรรมเนียม Staking ของผู้ใช้งาน ซึ่ง DAO ของ Lido มองว่าเป็นกลยุทธ์ที่ชาญฉลาด: *"เรามุ่งเน้นที่จะเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือโทเค็นของเรา พร้อมทั้งรักษาเสถียรภาพระยะยาวของโปรโตคอล"* โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โทเค็นที่ถูกเผาจะไม่สามารถนำไปใช้ในการโหวตได้อีกต่อไป ซึ่งจะช่วยเสริมสิทธิในการกำกับดูแลของผู้ถือ LDO ที่เหลืออยู่

**อุปสรรค: รายได้จาก Staking ต่ำเกินไป**
แต่ที่นี่คือปัญหาใหญ่: โครงการซื้อคืนต้องการเงินจากรายได้ Staking ประจำวัน (Daily Staking Revenues, DSR) ซึ่งในปัจจุบันเหลือเพียงต่ำกว่า 100,000 ดอลลาร์ต่อวัน ฟังดูน้อยใช่ไหม? นี่คือปัญหาจริงๆ สำหรับ Lido Laura Meier จาก StakingRewards อธิบายว่า *"คลังของ Lido แม้จะมีเงินมากพอ แต่หากรายได้จาก Staking ไม่เพิ่มขึ้น โครงการซื้อคืนจะใช้ผลได้เต็มที่ก็ต่อเมื่อเวลาผ่านไปนาน"* ในขณะนี้ เงินส่วนใหญ่ถูกนำไปพัฒนาคุณสมบัติใหม่และขยายระบบนิเวศน์ โดยมีเพียงส่วนน้อยเท่านั้นที่เหลือไว้สำหรับการซื้อคืนโทเค็น

**NEST: เด็กเลี้ยงที่ถูกละเลย?**
และแล้วก็มี NEST โทเค็นที่ควรจะมีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศน์ของ Lido แต่กลับถูกละเลยไป โดย NEST ถูกใช้สำหรับการกำกับดูแลและการให้รางวัล แต่จนถึงขณะนี้กลับแทบไม่มีการเคลื่อนไหวใดๆ



แม้ว่า Lido จะพูดถึงการบูรณาการที่แข็งแกร่งขึ้นมานาน แต่ NEST กลับยังคงรอคอยอย่างน่าผิดหวัง *"NEST จะยังคงรอคอยจนกว่าเราจะเห็น Use Case ที่ชัดเจนและอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้น"* มีการระบุไว้ในเอกสารภายใน ผู้ลงทุนหลายรายรู้สึกหงุดหงิด เพราะ NEST น่าจะมีส่วนช่วยในการกระจายอำนาจของโปรโตคอล แต่การไม่ดำเนินการดูเหมือนจะเป็นการสูญเสียศักยภาพ

**ตลาดตอบสนองอย่างไร?**
การประกาศโครงการซื้อคืนสร้างความตื่นตัวอย่างมากในตลาด นักวิเคราะห์บางคนมองว่าเป็นก้าวที่ *"กล้าหาญและจำเป็น"* ในขณะที่คนอื่นเตือนถึงความคาดหวังที่สูงเกินไป *"Lido เป็นหนึ่งในโปรโตคอลที่มีศักยภาพสูงสุดในด้าน Liquid Staking แต่ตัวเลขในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่ายังมีช่องว่างให้เติบโต"* นักลงทุนคริปโต Thomas Bauer กล่าว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความต้องการ Staking ดูเหมือนจะหยุดนิ่ง แม้ว่า Ethereum และเหรียญอื่นๆ จะยังคงเป็นที่ต้องการ แต่ Lido กลับไม่เติบโตในอัตราเดียวกัน *"หากไม่มีผู้เล่นรายใหญ่เข้ามาในเร็วๆ นี้ อาจส่งผลกระทบต่อความยั่งยืนระยะยาวของโครงการซื้อคืน"* Bauer กล่าว

**สรุป: ก้าวไปข้างหน้า แต่ยังมีอุปสรรค**
โครงการซื้อคืนของ Lido เป็นสัญญาณเชิงบวกอย่างแน่นอนสำหรับผู้ที่เชื่อมั่นในโปรเจกต์ แต่ในโลกคริปโตนั้นทุกอย่างขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอก รายได้จาก Staking จำเป็นต้องเพิ่มขึ้น และ NEST ต้องการ Use Case ที่ชัดเจนเพื่อปลดปล่อยศักยภาพทั้งหมด หาก Lido สามารถทำได้ โครงการนี้อาจไม่เพียงแต่ทำให้ราคา LDO มีเสถียรภาพ แต่ยังช่วยเสริมความเชื่อมั่นในระบบนิเวศน์ทั้งหมด หากทุกอย่างยังคงเป็นไปตามเดิม ผลลัพธ์ที่คาดหวังอาจเกิดขึ้นช้ากว่าที่คิด หรืออาจไม่เกิดขึ้นเลย

สำหรับนักลงทุนแล้ว นี่หมายถึงการต้องเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด คริปโตยังคงเป็นธุรกิจที่มีความผันผวนสูง และ Lido ก็ไม่ใช่ข้อยกเว้น แต่ถึงอย่างนั้น ก็ยังมีความเคลื่อนไหวเกิดขึ้น และบางครั้งสิ่งเหล่านี้แหละคือความแตกต่างระหว่างความสำเร็จกับความหยุดนิ่ง