---
Perpetuals: นวัตกรรมที่ปฏิวัติวงการ แต่กลายเป็นฝันร้ายทางกฎระเบียบ?
Perpetual Futures ได้พลิกโฉมวงการคริปโทโดยให้ผู้ค้ามีอิสระในการพนันว่าราคาจะขึ้นหรือลงโดยไม่ต้องกังวลเรื่องกำหนดวันหมดอายุ ในขณะที่ Futures ธรรมดาจะสิ้นสุดลงตามระยะเวลาที่กำหนด Perpetuals กลับรักษาการทำงานต่อไปได้เรื่อยๆ ด้วยกลไก Funding Rate ที่ชาญฉลาด ซึ่งช่วยรักษาสมดุลระหว่าง Long และ Short
แต่ความท้าทายนี้อยู่ที่ว่า Perpetuals เป็น Futures ในความหมายดั้งเดิมหรือไม่ หรือมันเป็นสิ่งที่แตกต่างโดยสิ้นเชิงซึ่งจำเป็นต้องมีกฎระเบียบเฉพาะตัว? คำตอบของคำถามนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมากไม่เพียงแต่ต่อตลาดหุ้นแบบดั้งเดิม แต่ยังรวมถึงแพลตฟอร์ม DeFi นวัตกรรมอย่าง Hyperliquid ด้วย
---
เรียกร้องอย่างเร่งด่วนจาก Hyperliquid: ความชัดเจนแทนที่ความคลุมเครือ
Hyperliquid ได้แสดงความไม่พอใจต่อสถานการณ์กฎระเบียบที่ยังคลุมเครืออยู่ แพลตฟอร์มนี้เชื่อว่ากฎหมายที่มีอยู่ในหลายประเทศนั้นเพียงพอที่จะจัดประเภท Perpetuals ได้แล้ว ตัวอย่างเช่น ในสหรัฐอเมริกา Perpetuals อาจถูกจัดอยู่ในประเภท "Retail Commodity Transactions" ตามที่ CFTC กำหนด อย่างไรก็ตาม ปัญหาคือหากยังไม่มีหน่วยงานใดออกมาประกาศอย่างเป็นทางการว่าจะจัดการ Perpetuals อย่างไร ผู้ให้บริการจำนวนมากก็ยังคงดำเนินการอยู่ในพื้นที่สีเทาทางกฎหมาย
Hype
Trade crypto on Bybit – low feesrliquid ไม่ต้องการให้มีการสร้างกฎหมายใหม่ แต่แทนที่นั้น บริษัทเรียกร้องให้หน่วยงานกำกับดูแลนำกฎระเบียบที่มีอยู่มาใช้อย่างจริงจัง ซึ่งจะไม่เพียงแต่สร้างความชัดเจน แต่ยังสร้างสนามแข่งขันที่เท่าเทียมกันสำหรับทุกฝ่าย ไม่ว่าจะเป็นแบบรวมศูนย์หรือกระจายศูนย์
---
ทำไมกฎหมายเดิมจึงอาจเพียงพอ?
แก่นของปัญหาอยู่ที่การตีความ Perpetuals แม้ว่า Perpetuals จะไม่ใช่ Futures ธรรมดา แต่ก็ทำงานคล้ายกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากกลไก Funding Rate หากหน่วยงานกำกับดูแลจัดให้ Perpetuals เป็นผลิตภัณฑ์ทางการเงินเพื่อการเก็งกำไร พวกมันก็จำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบที่คล้ายคลึงกันเช่น Futures ธรรมดา เช่น การรายงานข้อมูล การได้รับใบอนุญาต และอื่นๆ
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นด้วยกับมุมมองนี้ นักวิจารณ์กล่าวว่า Perpetuals เป็นสิ่งใหม่โดยสิ้นเชิง พวกมันกระจายศูนย์ ไม่มีวันหมดอายุ และไม่ต้องการการส่งมอบ Bitcoin หรือ Ethereum ในรูปแบบกายภาพ ดังนั้นพวกมันจึงจำเป็นต้องมีกฎระเบียบเฉพาะที่สอดคล้องกับนวัตกรรมของพวกมัน
---
DeFi ระหว่างเสรีภาพกับการกำกับดูแล: นี่จะเป็นไปได้ดีหรือไม่?
การเคลื่อนไหวของ Hyperliquid ไม่ได้มีแง่มุมทางกฎหมายเท่านั้น แต่ยังสร้างความตื่นตระหนกทางเทคโนโลยีด้วย แพลตฟอร์มการซื้อขายแบบกระจายศูนย์อย่าง Hyperliquid มอบข้อได้เปรียบที่ไม่เคยมีมาก่อนให้กับผู้ค้า เช่น ค่าธรรมเนียมที่ต่ำกว่า การเข้าถึงทั่วโลก และไม่มีธนาคารเข้ามาเกี่ยวข้อง แต่ความเสรีภาพนี้อาจถูกคุกคามหาก Perpetuals ต้องอยู่ภายใต้การควบคุมของหน่วยงานกำกับดูแลแบบดั้งเดิม
คำถามสำคัญคือ: หน่วยงานกำกับดูแลจะสามารถส่งเสริมนวัตกรรมได้โดยไม่เป็นอันตรายต่อนักลงทุนหรือไม่? บางทีอาจมีทางออกหนึ่ง: วิธีการแบบขึ้นอยู่กับความเสี่ยง กล่าวคือ ยิ่งมีเลเวอเรจสูงก็ต้องมีกฎระเบียบที่เข้ม
📰 อ่านต่อ
→ VIRTUAL พุ่งขึ้น 15% – ฮีตของ Solana ขับเหรียญสู่จุดสูงสุดใหม่→ DGrid AI: การเริ่มต้นอย่างรวดเร็วสำหรับเครือข่าย AI แบบทศนิยม – เหรียญ DGAI พุ่งขึ้น 93% ภายในวันเดียว→ Grayscale เปิดตัว Zcash-ETF – การก้าวขึ้นอย่างน่าทึ่งของเหรียญความเป็นส่วนตัว