บิทคอยน์ก่อนการตัดสินใจของ FOMC: ทำไม นโยบายดอกเบี้ยในปี 2026 อาจเป็นตัวตัดสินอนาคต

การประชุมครั้งต่อไปของ FOMC ในเดือนกันยายนอาจไม่เพียงแค่สร้างความโกลาหลให้กับตลาดเท่านั้น แต่ยังอาจกำหนดอนาคตของบิทคอยน์อย่างยั่งยืน นักวิเคราะห์ต่างจับตามองอย่างใกล้ชิดว่าธนาคารกลางสหรัฐจะยังคงยึดนโยบายเข้มงวดต่อไปหรือไม่ และเตือนถึงความเสี่ยงของการกลับเข้าสู่ตลาดหมี (Bear Market) อย่างไรก็ตาม เมื่อมองย้อนกลับไปว่าบิทคอยน์ตอบสนองต่อช่วงเวลาดอกเบี้ยในอดีตอย่างไร จะพบว่าเหรียญคริปโตนี้ไม่ได้ทำตามรูปแบบง่าย ๆ เสมอไป
---
FOMC: นักวางแนวโน้มที่ทำให้บิทคอยน์วิตกเป็นพิเศษ
ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) กำลังเผชิญกับหนึ่งในการตัดสินใจที่สำคัญที่สุดในรอบหลายปี แม้ว่าเงินเฟ้อจะเริ่มอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ แต่ตลาดแรงงานยังคงตึงเครียด การคาดการณ์เกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไปหรืออย่างน้อยที่สุดคือการรักษาดอกเบี้ยสูงต่อไปก็ยังคงมีอยู่ทั่วไป โดยในอดีต บิทคอยน์มักทำตัวเหมือนเครื่องวัดแผ่นดินไหว (Seismograph) ต่อการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายดอกเบี้ยจะส่งผลกระทบต่อราคาเป็นอย่างมาก
รายงานล่าสุดจาก Glassnode เปิดเผยว่า ในช่วงที่นโยบายการเงินเข้มงวด บิทคอยน์มักจะรับมือด้วยท่าทีระมัดระวังอย่างมาก เหตุผลก็ไม่ใช่เรื่องซับซ้อน: ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์แบบดั้งเดิมอย่างพันธบัตรรัฐบาลหรือเงินฝากประจำกลับมามีความน่าสนใจ เพราะเหตุใดผู้ลงทุนจึงต้องนำเงินไปลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงอย่างคริปโทเคอร์เรนซีกันด้วย? นอกจากนี้ นโยบายการเงินที่เข้มงวดยังมักนำไปสู่ทัศนคติในการรับความเสี่ยงโดยรวมที่ลดลง และสินท



รัพย์ดิจิทัลก็คือหัวหอกของความเสี่ยงนี้
อย่างไรก็ตาม ประวัติศาสตร์ก็ยังคงมีเรื่องน่าประหลาดใจเสมอ เมื่อมองย้อนกลับไปว่าบิทคอยน์ตอบสนองต่อการตัดสินใจของ FOMC ในอดีตอย่างไร จะพบว่าตลาดไม่ได้ทำตามที่คาดการณ์เสมอไป
---
บิทคอยน์กับเส้นทางแห่งรอบดอกเบี้ย: ย้อนดูเหตุการณ์สำคัญในอดีต
การมองย้อนกลับไปแสดงให้เห็นว่าการตอบสนองของบิทคอยน์ต่อการตัดสินใจของ Fed มักไม่ได้เป็นไปอย่างเป็นเส้นตรงเสมอไป นี่คือเหตุการณ์สำคัญบางส่วนที่กำหนดรูปแบบ:
- ปี 2018: การตกต่ำครั้งใหญ่
หลังจากที่ Fed ขึ้นดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องในปีนั้น บิทคอยน์ร่วงลงจากระดับเกือบ 20,000 ดอลลาร์สหรัฐ ไปสู่ระดับต่ำกว่า 3,200 ดอลลาร์สหรัฐ การรวมกันของนโยบายการเงินที่เข้มงวดและความสับสนวุ่นวายด้านกฎระเบียบส่งผลกระทบอย่างหนักต่อราคา ซึ่งเป็นตัวอย่างคลาสสิกว่าบิทคอยน์ถูกมองว่าเป็น "สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากที่สุดในบรรดาสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง" ในช่วงวิกฤต
- ปี 2020: มหาวิบัติโควิด-19 เป็นตัวเร่ง
เมื่อ Fed ลดดอกเบี้ยเกือบถึงระดับศูนย์ และเริ่มซื้อพันธบัตรอย่างมหาศาลในช่วงวิกฤตโควิด บิทคอยน์ก็พุ่งทะลุฟ้า จากระดับประมาณ 7,000 ดอลลาร์สหรัฐ ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดกว่า 69,000 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนพฤศจิกายน ปี 2021 นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายผลักดันให้นักลงทุนหันไปสู่สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้น และบิทคอยน์ก็ได้รับประโยชน์ในฐานะ "ทองคำดิจิทัล" ที่ควรให้ความมั่นคงในช่วงเวลาที่ไม่มั่นคง
- ปี 2022: จุดสิ้นสุดของยุคดอกเบี้ยศูนย์
Fed ขึ้นดอกเบี้ยอย่างหนักเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อ บิทคอยน์ก็สูญเสียมูลค่าอย่าง