Fed กรรมการ Warsh ใน Jackson Hole: นักลงทุนคอยสัญญาณเงินเฟ้อ

โลกการเงินกำลังจดจ่อกับเหตุการณ์ระดับโลก: กรรมการเฟด เควิน วอร์ช จะขึ้นกล่าวสุนทรพจน์ในวันหยุดสุดสัปดาห์บนเวทีการประชุมระดับตำนานอย่าง Jackson Hole ซึ่งการพูดครั้งนี้ถูกคาดหมายอย่างมาก ตลาดไม่ว่าจะเป็นคริปโทเคอร์เรนซีหรือตลาดหุ้นดั้งเดิมต่างตื่นตัวอยู่กับทุกคำพูดของอดีตนายธนาคารเพื่อการลงทุนผู้นี้ ผู้ซึ่งถือเป็นนักวิจารณ์ที่รุนแรงคนหนึ่งต่อนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเกินไป
อย่างไรก็ดี ในขณะที่หลายฝ่ายคาดว่าฟีดจะออกคำเตือนถึงเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างน่ากลัว สัญญาณส่วนใหญ่กลับบ่งชี้ว่า ธนาคารกลางสหรัฐจะยังคงนิ่งเฉยอย่างน้อยจนกว่าการเลือกตั้งระดับกลางเดือนพฤศจิกายนจะผ่านพ้นไป
อย่างน้อยนี่คือการประเมินของนักวิเคราะห์หญิงผู้ชาญฉลาดซึ่งมีบทบาทสำคัญในวงการ
Warsh ผู้เหยี่ยวและคำถาม: ทำไมตอนนี้ถึงได้ไม่ลงมือ?
เควิน วอร์ชไม่ใช่คนแปลกหน้าในวงการนโยบายการเงิน เขาเคยถูกพูดถึงในปี 2011 ว่าอาจจะเป็นผู้สืบทอดเบ็น เบอร์นันเกะด้วยซ้ำ – ชายผู้ซึ่งขึ้นชื่อเรื่องการยึดมั่นในนโยบายที่เข้มงวดและชัดเจน เขาเคยเตือนถึงอันตรายของนโยบายเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายเกินไปและเน้นย้ำถึงความสำคัญของเสถียรภาพด้านราคา
เหล่านักลงทุนมองว่าเขาเป็นสัญลักษณ์ของ "ผู้เหยี่ยว" (Falken) ในคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) – ชายผู้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วทันทีหากมีโอกาส แต่ความจริงในปี 2024 กลับต่างออกไปจากการถกเถียงทางทฤษฎีในอดีต
ใช่ว่าเงินเฟ้อในสหรัฐยังคงอยู่ที่ 3.2% (ตามดัชนีราคา PCE) ซึ่งสูงกว่าวัตถุประสงค์ 2% ของเฟด แต่แนวโน้มก็ลดลงอย่างต่อเนื่องมาหลายเดือนแล้ว และเศรษฐกิจกำลังแสดงสัญญาณอ่อนแอออกมาแล้วด้วย: อ



ัตราการว่างงานขยับเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆ การเติบโตของการบริโภคลดลง และบริษัทต่างๆ เริ่มปรับลดการคาดการณ์กำไรลง
ภายใต้สถานการณ์นี้ การขึ้นดอกเบี้ยอย่างกะทันหันดูเหมือนการยิงตัวเองเข้าขา – แม้ว่าวอร์ชจะออกคำเตือนรุนแรงในสุนทรพจน์ของเขาก็ตาม
คริปโทระหว่างความหวังและความผิดหวัง
สำหรับโลกคริปโท เครื่องเทศของวอร์ชถือว่ามีผลกระทบอย่างยิ่ง โดยเฉพาะบิทคอยน์ อีเธอเรียมและเหรียญอื่นๆ ที่ตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของเฟดเหมือนเครื่องวัดแผ่นดินไหว หากวอร์ชออกท่าทีที่รุนแรงอย่างไม่คาดฝัน อาจทำให้ตลาดเกิดการตกอย่างฉับพลัน นักลงทุนก็จะหวาดกลัวถึงนโยบายการเงินที่เข้มงวดยิ่งขึ้น ในทางตรงกันข้าม หากวอร์ชแสดงท่าทีที่ "นกพิราบ" มากขึ้น (นั่นคือ นโยบายการเงินที่ผ่อนคลาย) ก็จะจุดประกายความหวังถึงช่วงเวลาของสภาพคล่องราคาถูกที่ยาวนานขึ้น ซึ่งเป็นฉากทัศน์ที่เหล่านักสนับสนุนบิทคอยน์ปรารถนาหลังจากที่ราคาขยับตัวไปมาไม่เกิน 30,000 ดอลลาร์สหรัฐเป็นเวลานาน
อย่างไรก็ดี นักวิเคราะห์ ลินน์ อัลเดน ผู้มีชื่อเสียงด้านการวิเคราะห์ในวงการคริปโท กลับไม่เชื่อว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายอย่างกะทันหันจากเฟด "ความเสี่ยงทางการเมืองนั้นสูงเกินไป" เธอกล่าว โดยการเลือกตั้งระดับกลางเดือนพฤศจิกายนกำลังอยู่ใกล้เข้ามา และรัฐบาลกำลังตกอยู่ภายใต้แรงกดดัน การเข้มงวดทางการเงินเพิ่มเติมอาจจะทำให้สถานการณ์เลวร้ายลงไปอีก นอกจากนี้ เฟดยังพิสูจน์มาแล้วว่าชอบรอดูและสังเกตการณ์มากกว่าที่จะลงมืออย่างรีบร้อน
Jackson Hole: ที่ที่เฟดบางครั้งก่อให้เกิดความแปลกใจ
การประชุม Jackson Hole ถือเป็นเวทีซึ่งเฟดมักจะนำเสนอแนวคิดแบบไม่เป็นรูปแบบธรรมดา และบางคร