การเทรดครั้งเดียวสะเทือนทั้งระบบนิเวศ
เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นจากความสัมพันธ์ระหว่างโทเคนสองตัวที่มีบทบาทสำคัญในหลายๆ โปรโตคอล DeFi ได้แก่ Principal Token (โทเคนหลัก) และ Yield Token (โทเคนที่แสดงผลตอบแทนหรือผลกำไรจากการซื้อขายด้วยเลเวอเรจ) โดยทั่วไปแล้ว Principal Token มักใช้เป็นหลักประกันสำหรับการกู้ยืมเงิน ขณะที่ Yield Token ช่วยเปิดโอกาสให้ได้รับผลตอบแทนเพิ่มเติม แม้จะฟังดูซับซ้อน แต่นี่คือสิ่งที่ทำให้ระบบดังกล่าวมีความเสี่ยงสูง
จากรายงานพบว่า นักลงทุนผู้ไม่เปิดเผยชื่อคนหนึ่งพยายามใช้นโยบายการซื้อที่ก้าวร้าวเพื่อผลักดันราคาของ Yield Token ให้สูงขึ้นผ่านการเทรดครั้งใหญ่ แต่ผลลัพธ์ที่ตามมาไม่ใช่สิ่งที่คาดหวัง เมื่อราคาของ Principal Token ซึ่งผูกพันกับ Yield Token กลับพลอยตกลงตามไปด้วย สำหรับผู้กู้ยืมที่นำ Principal Token ไปวางเป็นหลักประกันในการกู้ยืมใน DeFi นี่หมายถึงระดับความเสี่ยงที่สูงขึ้นอย่างฉับพลัน—หลักประกันของพวกเขาไม่เพียงพอต่อการค้ำประกันหนี้อีกต่อไปแล้ว
ระบบอัตโนมัติจุดชนวนไลควิดเดชั่น แล้วเกิดความวุ่นวายตามมา
เมื่อราคาของ Principal Token ต่ำกว่าขีดวิกฤต Smart Contracts ในโปรโตคอล DeFi ที่ได้รับผลกระทบก็เข้ามามีบทบาท และจุดช
Trade crypto on Bybit – low feesนวนให้เกิดกระบวนการไลควิดเดชั่นโดยอัตโนมัติ ภายในเสี้ยววินาที ตำแหน่งการลงทุนถูกปิด สินทรัพย์หลักถูกขายออก และบัญชีผู้ใช้ว่างเปล่า—กระบวนการที่ออกแบบมาเพื่อลดความเสี่ยงด้านเครดิต แต่คราวนี้เกิดขึ้นในวงกว้างจนแม้แต่ผู้สังเกตการณ์ที่มีประสบการณ์ยังตกตะลึง
ตามข้อมูลจาก DefiLlama พบว่าไลควิดเดชั่นเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อโปรโตคอลชั้นนำอย่าง Aave, Compound และ MakerDAO โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ผู้ใช้ที่เลือกใช้ผลิตภัณฑ์เลเวอเรจหรือกู้ยืมโดยใช้ Stablecoin ถูกกระทบหนัก รายงานบางฉบับระบุว่าเกิดการไลควิดเดชั่นพร้อมๆ กันหลายร้อยบัญชี ซึ่งยืนยันให้เห็นว่าความเร็วในการแพร่กระจายของเหตุการณ์ดังกล่าวในโลก DeFi ที่เชื่อมต่อถึงกันนั้นรวดเร็วเพียงใด
ใครได้ประโยชน์ ใครเสียหาย และบทเรียนสำหรับวงการ DeFi
ขณะที่ผู้กู้ยืมจำนวนมากสูญเสียหลักประกันอย่างหนัก ผู้ที่สามารถปิดตำแหน่งการลงทุนได้ทันหรือแม้กระทั่งทำกำไรจากการตกฮวบของราคาก็ได้รับประโยชน์ไปเต็มๆ นอกจากนี้ หลังจากเกิดคลื่นไลควิดเดชั่น ปริมาณการซื้อขายของโทเคนที่ได้รับผลกระทบพุ่งสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ซึ่งเป็นสัญญาณว่าตลาดกำลังมีความเคลื่อนไหวสูงขึ้น และอาจเปิดโอกาสใหม่ๆ สำหรับการเก็งกำไร
อย่างไรก็ตาม เหตุการณ์ครั้งนี้ยังชี้ให้เห็นถึงความเปราะบางของระบบนิเวศ DeFi โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นักวิจารณ์หลายคนต่างตั้งข้อสังเกตว่าเหตุการณ์เช่นนี้แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอต่อการจัดการตลาดอย่างไม่เป็นธรรมและความผันผวนระยะสั้น โดยการเทรดครั้งใหญ่เพียงครั้งเดียวย่อมเพียงพอที่จะสร้างความวุ่นวายให้แก่ระบบเครือข่ายของหลักประกันทั้งหมดได้โดยไม่ต้องพึ่งพาตัวกลางในการควบคุมหรือมาตรการกำกับดูแลจากภายนอกเลย
Yield Token เป็นจุดสนใจ: นวัตกรรมที่มาพร้อม
📰 อ่านต่อ
→ XRP: สามารถแรงฮือนี้ยืนหยัดอยู่ได้นานกว่าคลื่นการใช้งานได้หรือไม่?→ Monad ปฏิวัติความปลอดภัยของวอลเล็ต: ปลดล็อกความกังวลเรื่องการสูญเสียกุญแจและภัยคุกคามจากควอนตัม→ Ledger แก้ไขข้อผิดพลาดร้ายแรงใน Ethereum – ผู้ใช้ต้องรู้อะไรบ้าง