การกำกับด cryptocurrency กำลังเร่งความเร็ว: ก.ล.ต. สหรัฐฯ เผยร่างกฎหมายฉบับใหม่

ก.ล.ต. สหรัฐฯ (SEC) ได้นำเสนอร่างกฎหมายฉบับใหม่ออกมาในสัปดาห์นี้ ซึ่งสร้างความปั่นป่วนอย่างมากให้กับวงการคริปโต ภายใน 60 วันนี้ ทุกภาคส่วนไม่ว่าจะเป็นผู้เชี่ยวชาญในวงการ นักกฎหมาย หรือผู้ที่เกี่ยวข้อง ต่างก็ถูกเรียกร้องให้ให้ข้อเสนอแนะ (feedback) ซึ่งจำเป็นอย่างยิ่ง เพราะร่างกฎหมายนี้มีรายละเอียดที่สำคัญมาก
SEC ต้องการคุมเข้มคริปโต: มีอะไรบ้างในร่างกฎหมาย?
SEC ต้องการกำกับดูแลคริปโตให้มีความชัดเจนมากขึ้น โดยกำหนดให้ผู้ออกเหรียญ (Emittents) และผู้ให้บริการแลกเปลี่ยน (Börsen) ต้องอยู่ภายใต้ข้อจำกัดที่เข้มงวดขึ้น ประเด็นใหญ่ที่สุดคือ เหรียญคริปโตหลายรายการอาจถูกจัดให้อยู่ในประเภท "Securities" (หลักทรัพย์) ซึ่งจะมีผลตามมาทั้งหมด เช่น การต้องลงทะเบียนอย่างเป็นทางการ การเปิดเผยข้อมูล และกฎระเบียบบัญชีที่เข้มงวด
สำหรับแพลตฟอร์มอย่าง Coinbase หรือ Kraken สิ่งนี้หมายความว่า พวกเขาจะต้องเลือกรับใบอนุญาต "National Securities Exchange" ที่มีค่าใช้จ่ายสูง หรือลงทะเบียนเป็น "Alternative Trading System"
สำหรับผู้ให้บริการขนาดเล็กแล้ว การปรับตัวเข้าสู่ระบบใหม่ทั้งหมดอาจเป็นเรื่องที่ยากลำบากและอาจถึงขั้นต้องเลิกกิจการได้
และยังมี Stablecoins อีกด้วย SEC อาจตัดสินให้ Tether, USDC และเหรียญอื่นๆ ที่มีมูลค่าคงที่เข้าข่าย "Investment Contracts" (สัญญาลงทุน) โดยให้เหตุผลว่าเพื่อคุ้มครองนักลงทุนให้ดียิ่งขึ้น แม้ว่าการตัดสินใจเช่นนี้จะฟังดูดี แต่ในทางปฏิบัติแล้วอาจทำให้ความยืดหยุ่นของเหรียญดิจิทัลเหล่านี้ลดลงอย่างมาก
วงการคริปโตถูกแบ่งออกเป็นสองฝ่าย: ยินดีต้อนรับสู่การถกเถียงเรื่องกฎระเบียบ
เหมือนกับทุกครั้งที่ภาครัฐเข้ามาควบคุมวงการการเงิน จะมีคู่ขัดแย้งกันเสมอ ฝ่ายหนึ



่งกล่าวว่า "ในที่สุดก็มีความชัดเจนมากขึ้น และช่วยลดการฉ้อโกงได้!" ในขณะที่อีกฝ่ายเตือนว่า "การควบคุมที่มากเกินไปจะฆ่าการสร้างนวัตกรรม!" โดยเฉพาะเรื่องกฎระเบียบ Stablecoin ที่สร้างความขัดแย้งอย่างมาก ฝ่ายหนึ่งเห็นว่าเป็นโอกาสในการทำให้ตลาดมีเสถียรภาพมากขึ้น ในขณะที่อีกฝ่ายกลัวว่า สหรัฐฯ กำลังส่งเสริมการใช้สกุลเงินดิจิทัลของตนเอง (CBDC) ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อโครงการ DeFi และ NFT
ผลกระทบต่อโลกที่เหลือ?
สหรัฐฯ ไม่ได้อยู่คนเดียว ในขณะที่สหภาพยุโรปได้ออกกฎระเบียบ MiCA ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในปี 2024 เช่นกัน แต่ขณะที่ยุโรปยึดหลักเทคโนโลยีโดยไม่เลือกฝ่าย (tech-neutral) SEC กลับใช้กฎระเบียบเกี่ยวกับหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม ซึ่งอาจทำให้เกิด "Flickenteppich" (ผืนผ้าใบที่มีลวดลายหลากหลาย) เช่น บริษัทในสหรัฐฯ อาจย้ายออกนอกประเทศ ในขณะที่ประเทศอื่นอาจปรับตัวตาม SEC หรือกลับกันก็ได้
60 วันข้างหน้า: ช่วงเวลาที่ทุกคนร่วมแสดงความคิดเห็น
ขณะนี้เข้าสู่ช่วงเวลาวิกฤตแล้ว SEC กำลังรวบรวมข้อเสนอแนะจากทุกฝ่าย และทุกคนถูกกระตุ้นให้แสดงความคิดเห็น ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่า ร่างกฎหมายนี้อาจได้รับการแก้ไขเพิ่มเติม เช่น อาจมีข้อยกเว้นสำหรับ DeFi หรือ NFTs แต่สิ่งที่แน่ชัดคือ "วันแห่งยุค Wild West ของคริปโตได้ผ่านพ้นไปแล้ว"
แล้วตอนนี้เราจะทำอย่างไร?
สำหรับนักลงทุนและบริษัทต่างๆ หมายความว่าพวกเขาจะต้องเตรียมรับมือกับการเปลี่ยนแปลง นักกฎหมายจะต้องให้คำปรึกษา เขียนคำแถลงการณ์ และเตรียมพร้อมสำหรับการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้น คำถามไม่ใช่เรื่อง "จะมีการกำกับดูแลหรือไม่" แต่เป็น "จะกำกับดูแลอย่างไร" แน่นอนว่าเป็นจุดเปลี่ยนครั้งสำคัญ และรูปร่างที่แท้จริงของมันจะถูกตัดสินภายในสองสามสัปดาห์ข้างหน