Coinbase US500-Futures: เปิดตัวอย่างดุเดือด แต่ก็เผชิญกับความผิดหวัง

ฉันต้องยอมรับ – เมื่อได้ยินข่าวว่า Coinbase ได้เปิดตัว US500-Futures ขึ้นมาในตลาด ผมยังรู้สึกสงสัยอยู่บ้าง แต่เมื่อได้เห็นข้อมูลในสัปดาห์แรก กลับทำให้ผมต้องตกตะลึง เมื่อมูลค่าการซื้อขายในสัปดาห์แรกทะลุหลัก 100 ล้านดอลลาร์! ว้าว! นี่ฟังดูเหมือนเป็นการเปิดตัวที่ยิ่งใหญ่มาก แต่เหมือนกับผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ ที่เกิดขึ้นบ่อยครั้ง เมื่อความตื่นเต้นในช่วงแรกผ่านไป ความรู้สึกนั้นก็หายไปอย่างรวดเร็ว
การเริ่มต้นที่น่าทึ่ง แต่มีเครื่องหมายคำถาม
Coinbase ได้เปิดประตูใหม่ด้วย US500-Futures ในที่สุด นักลงทุนและเทรดเดอร์ก็สามารถเข้าร่วมกับดัชนี S&P 500 ได้ภายในกรอบการซื้อขายแบบกระจายศูนย์ที่ใช้คริปโทเคอเรนซีเป็นพื้นฐาน นี่ฟังดูเหมือนเป็นไอเดียที่เยี่ยมยอด และในช่วงสองสามวันแรกก็ดูเหมือนจะยืนยันสิ่งนั้น เมื่อปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว และในวันแรกก็มีการดำเนินการซื้อขายมูลค่ากว่า 100 ล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ต่างโห่ร้องนับถือ ขณะที่ผู้สังเกตการณ์ในตลาดก็คาดการณ์ถึงยุคใหม่แห่งการปฏิวัติ "Coinbase อาจจะปฏิวัติวงการซื้อขายคริปโทเคอเรนซีได้!" ข้อความเหล่านี้ถูกแชร์กันอย่างแพร่หลายในโซเชียลมีเดีย
แต่แล้วก็เกิดการถดถอยขึ้น เสียงฮือฮาในช่วงสองสามวันแรกนั้นกลับเหลือเพียงเหตุการณ์เดี่ยว ปริมาณการซื้อขายก็กลับมาอยู่ในระดับค่อนข้างคงที่แต่ต่ำกว่ามาก และจำนวน Open Interest (ตำแหน่งที่ยังไม่ปิด) ก็ลดลงอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ความพยายามจะกระตุ้นบรรยากาศก็กลับทำไปอย่างไม่จริงจังสักเท่าไหร่ เกิดอะไรขึ้นกันแน่?
ทำไมความตื่นเต้นถึงหายไปอย่างรวดเร็ว
ประการแรก: เสน่ห์ของสิ่งใหม่ๆ ทุกคนรู้ดีว่า เมื่อมีสิ่งใหม่ๆ ออกมา คน



มักจะอยากลองเสมอ นักลงทุนจำนวนมากอยากจะได้ลองเข้าร่วมในคราวแรก ไม่ว่าจะเพื่อทดลองหรือจะทำกำไร (หรือขาดทุน) อย่างรวดเร็ว หลังจากนั้นสถานการณ์ก็จะกลับสู่ภาวะปกติ ยอดการซื้อขายในช่วงแรกอาจจะเป็นเพียงปรากฏการณ์ชั่วคราวเท่านั้น
ประการที่สอง: กลุ่มเป้าหมาย Coinbase ได้มุ่งเน้นไปยังนักลงทุนสถาบันมาอย่างยาวนาน ซึ่ง US500-Futures ถูกออกแบบมาเพื่อดึงดูดกลุ่มลูกค้าประเภทนี้โดยตรง – กลุ่มนักลงทุนที่ยังไม่ได้เข้ามายังตลาดคริปโทเคอเรนซี แต่问题是 หลายๆ นักลงทุนสถาบันยังคงระมัดระวังอยู่กับผลิตภัณฑ์แบบกระจายศูนย์ การดำเนินการซื้อขายบนบล็อกเชนอาจไม่ใช่เรื่องที่คุ้นเคยสำหรับพวกเขา นอกจากนี้ อัตราค่าธรรมเนียมและความไม่แน่นอนทางกฎหมายอาจจะทำให้ผู้ซื้อที่มีศักยภาพหลายรายตัดสินใจถอยออกไป
ประการที่สาม: ความสามารถในการซื้อขาย (Liquidity) ปริมาณการซื้อขายในช่วงแรกที่สูงเป็นเรื่องดี แต่ถ้าหากไม่มีผู้เข้าร่วมตลาดอย่างต่อเนื่อง ความสามารถในการซื้อขายก็จะลดลง และหากไม่มีความสามารถในการซื้อขาย ตลาดก็จะกลายเป็นเพียงเกมของผู้เล่นในวงใน ซึ่งจะทำให้เทรดเดอร์ทั่วไปรู้สึกไม่สนใจ
อนาคตจะนำพาอะไรมาบ้าง
แม้จะมีความผิดหวัง แต่ผมก็ไม่ได้มองโลกในแง่ร้ายเสียทั้งหมด Coinbase ได้พิสูจน์มาแล้วหลายครั้งว่า พวกเขาสามารถตั้งรากฐานให้กับผลิตภัณฑ์ใหม่ได้สำเร็จ แม้ว่าบางครั้งจะต้องใช้เวลาสักหน่อย การปรับแต่งเพียงไม่กี่จุดก็สามารถพลิกสถานการณ์ได้:
- ดึงดูดพันธมิตรสถาบันให้มากขึ้น: นักลงทุนรายใหญ่จะนำมาซึ่งปริมาณการซื้อขายและความมั่นคง หาก Coinbase สามารถดึงกองทุนและบริษัทต่างๆ เข้ามาร่วมได้มากขึ้น ก็จะช่วยเพิ่มความสามารถในการซื้อขายและความ