บิทคอยน์พุ่งทะยานดึงนักลงทุนรายใหม่ – งานวิจัยของเฟดเผยผลกระทบทางจิตวิทยา

มันน่าสนใจอย่างยิ่งที่ราคาบิทคอยน์มักจะดึงดูดนักลงทุนรุ่นใหม่ ๆ เข้ามาอย่างไม่หยุดยั้ง ไม่ใช่แค่นักลงทุนเก่าแก่ที่มีประสบการณ์ แต่ยังรวมถึงผู้คนที่เคยสงสัยและไม่มั่นใจมาก่อน ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve Bank of Cleveland) ได้ศึกษาปรากฏการณ์นี้อย่างเป็นทางการ และผลลัพธ์ที่ได้ไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจแต่อย่างใด นักวิจัยได้จำลองสถานการณ์ต่าง ๆ ในการทดลองครั้งนี้ และค้นพบสิ่งที่เป็นมนุษย์โดยธรรมชาติอย่างชัดเจน: เมื่อคนเห็นสิ่งใดสิ่งหนึ่งกำลังเติบโต – ในที่นี้คือบิทคอยน์ – พวกเขาก็อยากจะเข้าร่วมด้วย แทบจะเหมือนกับกระแสฮือฮาเกี่ยวกับกาดเจ็ตเทคโนโลยีใหม่ล่าสุดในช่วงเทศกาลคริสต์มาสเลยทีเดียว
ในการทดลองนี้ ผู้เข้าร่วมถูกถามถึงความเต็มใจในการลงทุน โดยแบ่งกลุ่มออกเป็นสองกลุ่ม กลุ่มหนึ่งได้รับชมการเติบโตของราคาบิทคอยน์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่อีกกลุ่มไม่ได้รับข้อมูลนั้น ผลลัพธ์ที่ได้คือ กลุ่มที่ได้รับชมภาพราคาที่เติบโตนั้นมีแนวโน้มที่จะลงทุนในบิทคอยน์มากขึ้นถึง 2.5 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งดูเหมือนจะน้อย แต่ในทางจิตวิทยาเกี่ยวกับการตัดสินใจทางการเงิน ถือเป็นความแตกต่างที่มีนัยสำคัญ นั่นแสดงให้เห็นว่า ความสำเร็จดึงดูดความสำเร็จเพิ่มเติมตามมา – อย่างน้อยก็ในระยะสั้น
ทำไมเราถึงถูกดึงดูดให้ตามกระแสราคาที่พุ่งขึ้น
ปรากฏการณ์ที่นักวิจัยอธิบายเรียกว่า Trend-Following Behavior หรือพฤติกรรมการตามกระแส ซึ่งเป็นตัวอย่างคลาสสิกของแนวคิดที่ว่า “ถ้าทุกคนทำกัน มันต้องดี” คนเรามักมีแนวโน้มที่จะนำความสำเร็จในอดีตมาคาดการณ์อนาคต โดยไม่จำเป็นต้องมีหลักฐานที่มั่นคงรองรับ ซึ่งสิ่งนี้พบได้บ่อยในวงการตลาดหุ้น โดยเฉพาะช่วงที่ตลาดกำลังรุ่งเ



รือง ผู้คนมักจะหลงใหลไปกับคำว่า “ทองคำใหม่” แม้ว่าบิทคอยน์จะยังไม่ใช่สื่อกลางแลกเปลี่ยนที่มั่นคง หรือแม้แต่ที่หลบภัยที่ปลอดภัยก็ตาม
งานวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐได้ยืนยันสิ่งที่หลายคนรู้อยู่แล้วจากประสบการณ์จริง: เมื่อตลาดกำลังไปได้สวย ทุกคนก็อยากจะเข้าร่วมด้วย แต่โปรดระวัง – ผลกระทบทางจิตวิทยานี้ไม่ได้อยู่ตลอดไป เมื่อราคาหยุดนิ่งหรือร่วงลง ความรู้สึกมักจะเปลี่ยนแปลงเร็วกว่าที่ใครจะพูดว่า “HODL” เสียอีก นักวิจัยได้เตือนถึงเรื่องนี้อย่างชัดเจนว่า ผลกระทบทางจิตวิทยาเหล่านี้เป็นเหมือนทรายที่ไหลออกจากนิ้วมือ – มันหลุดลอดไปอย่างรวดเร็ว
ทำไมเราไม่ควรลงทุนอย่างไม่มีเหตุผล
อย่างไรก็ตาม แม้ว่าจิตวิทยาของตลาดจะทำงานได้อย่างราบรื่นเหมือนนาฬิกาที่ได้รับการหล่อลื่นอย่างดี แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าคุณควรนำเงินของคุณมาใส่ในบิทคอยน์อย่างไม่มีเหตุผล นักวิจารณ์อย่างคาโรล อเล็กซานเดอร์ (Carol Alexander) นักเศรษฐศาสตร์จากมหาวิทยาลัยซัสเซ็กส์ ได้เตือนมานานหลายปีแล้วว่า ตลาดคริปโตยังคงเป็นสนามเล่นของนักเก็งกำไร หลาย ๆ โปรเจกต์ไม่มีพื้นฐานทางธุรกิจที่แท้จริง และถึงขนาดไม่มีแบบจำลองธุรกิจที่ชัดเจน มันเหมือนกับการเอาเงินไปซื้อหุ้นของบริษัทที่มีเพียงแค่เอกสารไวต์เปเปอร์ (Whitepaper) กับมีมส์ (Memes) สักหน่อย
และแล้วก็ยังมีผลกระทบ FOMO (Fear Of Missing Out) ที่โด่งดังไม่แพ้กัน ใครจะรู้จักมันไม่ใช่? คุณเห็นว่าทุกคนรอบตัวกำลังรวยอย่างน่าอัศจรรย์ (อย่างน้อยก็ในกระดาษ) และในทันทีคุณก็รู้สึกเหมือนเป็นคนโง่คนเดียวที่ยังไม่ได้เข้าร่วมด้วย ซึ่งสิ่งนี้ได้ทำให้ใครหลาย ๆ คนตัดสินใจซื้อเหรียญเมมส์อย่าง Dogecoin หรือสกุลเธออื่น ๆ กระทั่งมาพบว่ากระ