นักเก็งกำไรขาดทุน 24 ล้านดอลลาร์ในเวลา 12 วินาที – วอลเล็ต Hyperliquid ล้มเหลวต่อการเร่งขึ้นของ ETH

ลองจินตนาการดูสิครับ: นักเทรดผู้ช่ำชองคนหนึ่ง นั่งยิ้มอย่างภาคภูมิใจกับการทำกำไรจากการเปิดสถานะ Short บน Ethereum มาได้สำเร็จ ก่อนที่จะนั่งหน้าจอด้วยความตกใจเมื่อเห็นว่าบัญชีของเขาไม่ได้แสดง "+10 ล้านดอลลาร์" แต่กลับเป็น "-24 ล้านดอลลาร์" แค่อยู่ๆ กันเองเท่านั้นเอง ซึ่งนี่คือสิ่งที่เกิดขึ้นในโลกคริปโต ที่อาจเกิดขึ้นกับใครก็ได้ ในเวลาเพียงแค่ 12 วินาที
คนนั้นนี่แหละครับ – หรืออาจจะเป็นแค่อัลกอริทึมที่มั่นใจมากเกินไป – ได้เปิดสถานะ Short ขนาดใหญ่ถึง 50,000 ETH บน Hyperliquid ด้วยความหวังว่า "ราคาจะร่วงลง" แต่แล้วก็เกิดเหตุการณ์ที่ตรงกันข้าม เมื่อ ETH พุ่งขึ้นกว่า 20% ภายในไม่กี่วินาที สถานะของเขาไม่ได้แค่อยู่ใต้ดิน แต่กลับจมน้ำอย่างสมบูรณ์
สภาพอากาศสุดขั้ว: ทำไมถึงเกิดขึ้นได้อย่างรวดเร็ว?
Hyperliquid ซึ่งเป็นหนึ่งใน "Exchange" แบบ Decentralized Perpetual Futures ที่ดูเรียบหรูและทันสมัย กลับเกิดความล้มเหลวในวันนั้น หรือจะเรียกว่า "ทุกอย่างพังพร้อมกัน" มากกว่าก็ว่าได้ กลไกการ Liquidation อัตโนมัติกลับไม่ทันต่อความเร็วของตลาด ขณะที่คำสั่งซื้อขายไม่สามารถตามทันได้ทันเวลา จากนั้นก็เกิด "ระเบิด" ขึ้นเมื่อเกิดการ Liquidate ครั้งใหญ่ถึง 5 ครั้งภายในเวลาอันสั้น แต่ละครั้งก็ปล่อย ETH อีกก้อนเข้าไปในตลาด ทำให้ราคาพุ่งสูงขึ้นไปอีก นี่คือวงจรอุบาทว์แบบดั้งเดิม: ยิ่งมีการบังคับขายมากเท่าไหร่ ราคาก็ยิ่งพุ่งสูงขึ้น นักเทรดคนนั้น? เขาได้แต่จ้องดูพอร์ตการลงทุนของตัวเองจมหายไปในสึนามิแห่งดิจิทัล
เมื่อเทียบกับความสูญเสียครั้งนี้แล้ว เงินเดือนรายปีของพนักงานชาวเยอรมัน 1,000 คนดูเหมือนเศษเสี้ยวเดียว แต่ก็อย่างว่าแหละครับ เขายังได้เ



รื่องราวดีๆ ไว้เล่าในงานคริปโตครั้งต่อไป – ถ้าเขายังอยากเล่าให้ใครฟังอีก
เกมที่รู้จักกันดี: เมื่อเลเวอเรจเข้ามาเล่นงาน
เรื่องราวแบบนี้ในโลกคริปโตไม่ใช่เรื่องใหม่เลย ในปี 2022 ความพังพินาศของ Terra-Luna ได้ทำให้เกิดการขาดทุนหลายพันล้านดอลลาร์ภายในไม่กี่วินาที ขณะที่ปรากฏการณ์ GameStop ในปี 2021 ก็แสดงให้เห็นว่าตลาดที่ดูเหมือน "มั่นคง" ก็สามารถเกิดความผันผวนอย่างรุนแรงได้เช่นกัน แต่สิ่งที่ทำให้เหตุการณ์ครั้งนี้พิเศษก็คือความเร็ว ในโลกการเงินแบบดั้งเดิมยังมี "เบาะเงิน" อยู่บ้าง แต่ใน DeFi? ทุกอย่างสามารถเกิดขึ้นได้ในเวลาไม่กี่วินาที หรือแม้กระทั่งใน "Tweet" เดียว
แม้ Hyperliquid จะยืนยันถึงความแข็งแกร่งของระบบ แต่เหตุการณ์นี้ก็แสดงให้เห็นว่า就算ระบบที่ดีที่สุดก็สามารถพังได้ เมื่อตลาดเกิดความผันผวนมากเกินไป และนี่คือความขัดแย้งของโลกคริปโต: มันทั้งน่าหลงใหลและอันตราย
ใครเป็นเจ้าของวอลเล็ต "pension-usdt.eth"?
ที่อยู่วอลเล็ต "pension-usdt.eth" ฟังดูเหมือนว่าจะเป็นของคนที่ชอบจัดการเงินอย่างเป็นระเบียบ หรืออาจจะแค่คนที่ชอบเก็บเงินในสินทรัพย์ที่มั่นคง (แต่ก็ดูขัดแย้งกันเองนะสิ) ไม่ว่าจะเป็นนักลงทุนสถาบัน, เฮดจ์ฟันด์ หรือนักเทรดรายย่อยที่ใช้เลเวอเรจมากเกินไป เราไม่ทราบ แต่สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือ การเล่นด้วยเลเวอเรจ 10:1 หรือมากกว่านั้น ก็เหมือนการเล่นรูเล็ตชาวรัสเซียด้วยปืนใหญ่ Magnum
บางคนคาดการณ์ว่าเขาอาจเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ขนาดใหญ่ที่เพิ่งพังทลายลง ในขณะที่บางคนก็สงสัยว่าเป็นข้อผิดพลาดของซอฟต์แวร์ ไม่ว่ากรณีใดก็ตาม สิ่งที่แน่นอนก็คือ การบริหารความเสี่ยงของเขาล้มเหลว และเกิดขึ้นในตลาดที่เต็มไปด้วยกับดักมากมายอยู่แล้ว