ग्रीड इंडेक्स पहुंचा चरम – क्या यह एक नई बुलबुले का संकेत है?

ग्रीड इंडेक्स
इस सप्ताह क्रिप्टो फियर एंड ग्रीड इंडेक्स ने 74 का स्तर छुआ है – यह मूल्य पिछले अक्टूबर में आए बियर मार्केट के बाद से सबसे ऊंचा है, जब सिर्फ कुछ ही दिनों में 19 अरब अमेरिकी डॉलर से ज्यादा की मार्केट कैपिटलाइज़ेशन समाप्त हो गई थी। सिर्फ दो सप्ताह पहले यह इंडेक्स मात्र 27 पर था। यह दर्शाता है कि क्रिप्टो इन्वेस्टर्स की भावना बेहद तेज़ी से चरम सावधानी से जोखिम भरी लालसा में बदल गई है। परंतु इस तेज़ बदलाव का बाज़ार पर क्या प्रभाव पड़ेगा? क्या हमें एक नया बुलबुला झेलना पड़ेगा?
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रिकॉर्ड समय में डर से लालसा तक
फियर एंड ग्रीड इंडेक्स एक प्रमुख इंडिकेटर है जो क्रिप्टो ट्रेडर्स की भावनाओं को मापता है। शून्य का मतलब होता है पूर्ण डर, जबकि 100 का मतलब होता है पूर्ण लालसा। केवल ग्यारह दिनों में 27 से 74 तक की यह तेज़ वृद्धि एक ऐतिहासिक उछाल है – जो 2020 में बिटकॉइन हॉल्विंग से पहले हुई गतिविधियों या फिर 2021 के अंत में मेमecoins के हाइप जैसा है।
विशेषज्ञ उत्साह को लेकर सावधान करते हैं: "ऐसे तेज़ भावनात्मक बदलाव अक्सर सुधारों के पूर्वाभास होते हैं," ऑस्ट्रेलियाई क्रिप्टो एक्सचेंज Alpha Blue Ocean के मुख्य निवेश अधिकारी हेनरिक एंडर्सन कहते हैं। "जब लालसा हावी हो जाती है, तो निवेशक अक्सर उच्च कीमतों पर, FOMO (छूट जाने के डर) से प्रेरित होकर खरीदारी करते हैं, बजाय तर्कसंगत तरीके से ट्रेड करने के।" विशेष रूप से ध्यान देने योग्य यह है कि इंडेक्स अब "अत्यधिक लालची" क्षेत्र (70 से ऊपर) में पहुंच गया है – एक ऐसा स्तर जो ऐतिहासिक रूप से स्थानीय ऊंचाइयों से पहले देखा गया है।
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बिटकॉइन ने रैली हाइप को लीड किया
वर्तमान रैली का केंद्र बिटकॉइन है, जिसने कुछ ही हफ्तों में 20% से ज्यादा की वृद्धि दर्ज की है और कभी-कभी 52,000 अमेरिकी डॉलर के स्तर को भी पार कर गया। पर सिर्फ बिटकॉइन ही नहीं बढ़ रहा: एथेरियम, सोलाना और यहां तक कि छोटे Altcoins जैसे डॉगecoins या शीबा इनु भी बड़े पैमाने पर मूल्य वृद्धि देख रहे हैं। ट्रेडिंग वॉल्यूम बढ़ रहा है, और सोशल मीडिया प्लेटफार्म जैसे X या Reddit "अगले बड़े मौके" पर चर्चाओं से भर गए हैं।
एक मुख्य कारण



है अमेरिका में आने वाले बिटकॉइन स्पॉट ETFs को लेकर चल रही अटकलें। वर्षों के इंतजार के बाद, SEC जनवरी में मंजूरी दे सकती है – इस घटना को कई लोग बाजार के लिए टर्बोचार्जर के समान मान रहे हैं। "ETF की उम्मीदें एक टर्बो की तरह हैं, परंतु अगर उम्मीदें पूरी नहीं होतीं, तो सुधार और भी कठोर हो सकता है," एंडर्सन कहते हैं।
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झुंड व्यवहार का खतरा
एक और समस्या है बार-बार होने वाला Pump and Dump (कृत्रिम मूल्य वृद्धि कर बेच देना)। सोशल मीडिया पर अभी संदिग्ध वादों वाले प्रोजेक्ट्स को प्रमोट किया जा रहा है, जबकि प्रभावशाली लोग अपने फॉलोवर्स को तुरंत खरीदारी करने के लिए उकसा रहे हैं। "यह एक स्वस्थ मार्केट वातावरण नहीं है," वित्त विशेषज्ञ सुज़ैन फ्रॉम बताती हैं। "जब कीमतें सिर्फ हाइप से चलती हैं, बिना किसी बुनियादी समर्थन के, यह बुलबुले का एक क्लासिक संकेत होता है।"
नवागंतुकों के लिए स्थिति और भी जोखिम भरी है, जो तुरंत मुनाफे देखकर आकर्षित होते हैं। "क्रिप्टो कोई स्प्रिंट नहीं, बल्कि एक मैराथन है," फ्रॉम जोर देकर कहती हैं। "जो लोग अभी केवल इसलिए निवेश कर रहे हैं क्योंकि सब कर रहे हैं, वे जल्द ही अपना मुंह देखेंगे।"
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ऐतिहासिक समानताएं और सबक
जो लोग पिछले चक्रों पर नजर डालते हैं, वे इसी तरह के पैटर्न देख सकते हैं। मई 2021 के क्रैश से पहले, फियर एंड ग्रीड इंडेक्स लालची क्षेत्र में था, जिसके बाद तेज गिरावट आई। 2017/2018 में भी यही हुआ था: कीमतें बेहद ऊंची चढ़ीं, मगर फिर बाजार ने 80% से ज्यादा गिरावट झेली। "इतिहास अपनी पुनरावृत्ति नहीं करता, परंतु वह तुकबंदी ज़रूर करता है," फ्रॉम अक्सर कहती हैं।
हालांकि, सभी निराशावादी नहीं हैं। कुछ का मानना है कि आज का बाज़ार पहले के मुकाबले ज्यादा परिपक्व है। "इंफ्रास्ट्रक्चर ज्यादा स्थिर है, नियमन आगे बढ़ रहा है, और संस्थागत निवेशकों की मौजूदगी बढ़ी है," फ्रैंकफर्ट स्कूल ऑफ फाइनेंस के क्रिप्टो विश्लेषक फिलिप सैंडनर कहते हैं। "इससे अगली गिरावट कम नाटकीय हो सकती है।"
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अगला कदम क्या है?
सवाल यही है: क्या यह रैली जारी रहेगी, या फिर एक तीव्र सुधार आने वाला है? आने वाले हफ्तों पर बहुत कुछ निर्भर करेगा। अगर SEC