बिटकॉइन-ईटीएफ जल्द ही परीक्षा देगा: तीन अमेरिकी रिपोर्ट्स तय करेंगी भविष्य

ठीक तीस मिनट में पता चल जाएगा कि अमेरिका में बिटकॉइन-ईटीएफ का हाईप सिर्फ एक अस्थायी उत्साह था या फिर क्या यह सच में एक नए युग की शुरुआत करेगा। ईटीएफ्स के लॉन्च के बाद पहले कुछ हफ्तों में ही काफी प्रभावशाली रहा है: नए फंड्स में 2.5 अरब डॉलर से ज्यादा का निवेश आया है, और ब्लैकरॉक का आईबीआईटी (IBIT) तो सभी प्रतिद्वंदी फंड्स को पीछे छोड़ चुका है। पिछले कुछ दिनों के कुल निवेश का 90.5 प्रतिशत इसी फंड में आया है, जिससे यह बाजार में सबसे बड़ा खिलाड़ी बन चुका है। लेकिन क्या यह स्थिति बरकरार रहेगी, जब आज तीन महत्वपूर्ण अमेरिकी आर्थिक रिपोर्ट्स जारी होने वाली हैं?
मैं तो जैसे बाण की तरह तन गया हूँ। पीसीई-मुद्रास्फीति सूचकांक – जिस पर फेड को सबसे ज्यादा भरोसा है – आज दिशा तय करने वाला है। अगर मुद्रास्फीति अपेक्षा से ज्यादा रही, तो फेड संभवतः अपनी सख्त नीतियों पर कायम रहेगा। बिटकॉइन के लिए यह अच्छा संकेत नहीं होगा, क्योंकि ऊंचे ब्याज दरें जोखिम वाली परिसंपत्तियों जैसे क्रिप्टोकरेंसियों को कम आकर्षक बना देती हैं। दूसरी ओर, अगर मुद्रास्फीति नियंत्रण में रही, तो ब्याज दरों में कटौती की संभावना बढ़ जाएगी, और यह परंपरागत रूप से बिटकॉइन और दूसरी क्रिप्टोकरेंसियों के लिए शुभ होता है।
लेकिन बस इतना ही काफी नहीं है। आज अमेरिकी जीडीपी वृद्धि और दीर्घकालिक वस्तुओं के आंकड़े भी जारी होंगे। अगर जीडीपी मजबूत रही, तो लंबे समय तक ऊंचे ब्याज दरों की संभावना बढ़ सकती है, जबकि कमजोर वृद्धि से ब्याज दरों में कटौती की मांग बढ़ सकती है। दीर्घकालिक वस्तुओं से पता चलता है कि अमेरिकी उद्योग कैसा प्रदर्शन कर रहा है, और इससे अप्रत्यक्ष रूप से निवेशकों की जोखिम लेने की क्षमता का भी पता चलता है।
पिछले कुछ हफ्तों में बिटकॉइन-ईटीएफ्स ने दिखाया है कि वे निवेशकों को काफी आकर्षित करने में सक्षम हैं। आईबीआईटी अकेले ही पिछले कुछ दिनों में सैकड़ों मिलियन डॉलर



जमा कर चुका है। यह उल्लेखनीय है, खासकर जब शुरुआती दिनों में निवेशकों की प्रतिक्रिया काफी संयमित थी। ऐसा लग रहा है मानो हवा का रुख बदल गया है: संस्थागत निवेशकों और निजी निवेशकों दोनों में बिटकॉइन को विनियमित एक्सचेंज ट्रेडेड फंड्स के माध्यम से खरीदने की इच्छा बढ़ रही है।
लेकिन अब असली परीक्षा है। अगर आज के आंकड़े नकारात्मक आते हैं, तो ईटीएफ्स में निवेश का प्रवाह अचानक थम सकता है। निवेशक जल्द ही सवाल उठाएंगे कि क्या वर्तमान में बिटकॉइन का 60,000 डॉलर का मूल्य वास्तव में उचित है। दूसरी तरफ, अगर आंकड़े सकारात्मक आते हैं, तो इससे एक नई तेजी आ सकती है, और ईटीएफ्स को और मजबूती मिल सकती है।
मजेदार बात यह है कि नए ईटीएफ्स ने अब तक बिटकॉइन बाजार पर काफी प्रभाव डालना शुरू कर दिया है। फिजिकल बिटकॉइन की मांग में बढ़ोतरी हुई है, जो लंबे समय में बिटकॉइन की कमी को और बढ़ा सकती है। विश्लेषक एकमत हैं: अगर ये ईटीएफ्स शुरुआती आर्थिक उतार-चढ़ावों से पार पा जाते हैं, तो वे लंबे समय में बिटकॉइन के संस्थाकरण को और मजबूत कर सकते हैं।
और फिर बात आती है बिटकॉइन की तकनीकी स्थिति की। पिछले कुछ हफ्तों में मजबूत वृद्धि के बाद बिटकॉइन करीब 60,000 डॉलर पर स्थिर हो गया है। ऊपर या नीचे किसी भी दिशा में ब्रेकआउट से ईटीएफ्स के प्रवाह में अतिरिक्त गति आ सकती है। मगर अगर बिटकॉइन 58,000 डॉलर से नीचे गिरता है, तो इससे बिकवाली शुरू हो सकती है – और ईटीएफ्स भी इससे प्रभावित होंगे।
अगले कुछ घंटे बताएंगे कि क्या बिटकॉइन-ईटीएफ का यह उछाल टिकाऊ है या फिर यह सिर्फ एक छोटा सा उत्साह भर है। आने वाले दिन निर्णायक होंगे यह जानने के लिए कि क्या ये फंड सच में बिटकॉइन के लिए एक नए युग की शुरुआत करेंगे या फिर यह सिर्फ एक अस्थायी घटना साबित होगी। एक बात तो तय है: अमेरिकी रिपोर्ट्स के जारी होने के बाद पहले तीस मिनट ही दिशा तय करेंगे। मैं उत्सुक हूँ कि आज क्या होता है!